本書(shū)的寫(xiě)作,初意在于修訂《利率論》。而對(duì)于利率論中,讀者提出的問(wèn)題和質(zhì)疑,都在本書(shū)中作了修正和解釋。此外,費(fèi)雪在這本書(shū)中,提出了重要的現(xiàn)金交易數(shù)量說(shuō),奠定了其傳統(tǒng)貨幣數(shù)量學(xué)說(shuō)的理論根基。同時(shí),本書(shū)還對(duì)利息和利率問(wèn)題進(jìn)行了深入的比較和研究。在這部著作中,他第一次將數(shù)學(xué)分析——川流圖表分析引入了正文,打破了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)著作,只把數(shù)學(xué)模型放在附錄中的做法,使得整篇著作嚴(yán)禁完整。
適讀人群 :經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)讀者 風(fēng)險(xiǎn)在一些情況下增加不耐,在另一些情況下則減低不耐,這要看風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生作用的時(shí)間如何而定。但在所有各種不同的情況中,有一條共同的原理,即無(wú)論其結(jié)果是高度的時(shí)間偏好或低度的時(shí)間偏好,基本事實(shí)是,在大多數(shù)人的心目中,某一特定時(shí)期喪失收入的風(fēng)險(xiǎn),實(shí)質(zhì)上便等于那一時(shí)期收入的減少,因而提高了那一時(shí)期所持有的單位收入的評(píng)價(jià)。
在第一次世界大戰(zhàn)期間和第一次世界大戰(zhàn)后,因籌措戰(zhàn)費(fèi)以及戰(zhàn)后的賠款、復(fù)興及工商業(yè)的重建而引起驚人的信用膨脹,使經(jīng)濟(jì)學(xué)家和生意人又重新注意資本主義以及利息的性質(zhì)和起源等問(wèn)題。所以本書(shū)是為金融界、實(shí)業(yè)界的領(lǐng)導(dǎo)者以及經(jīng)濟(jì)學(xué)教授與學(xué)者寫(xiě)的。
戰(zhàn)時(shí)與戰(zhàn)后的通貨膨脹造成物價(jià)的暴漲,德國(guó)和其他國(guó)家的實(shí)際利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)跌到零下,從而使許許多多的投資人陷于窮困的境地。在所有的國(guó)家里面,由于貨幣變動(dòng)對(duì)實(shí)際利率的影響,收益固定的頭等證券變得帶有高度的投機(jī)性質(zhì)。大戰(zhàn)以后,各國(guó)人民寅吃卯糧借錢(qián)花費(fèi)的焦躁心理,加上獲取大量投資報(bào)酬的機(jī)會(huì),使得利率提高并保持在較高的水平上。國(guó)民收入的增長(zhǎng)使美國(guó)成了一個(gè)債權(quán)國(guó)。在國(guó)內(nèi),由于新的科學(xué)、工業(yè)與農(nóng)業(yè)各方面的革命,實(shí)際收入獲得了驚人的增長(zhǎng)。1920年后,利率曾有稍許下降,但是因?yàn)橥顿Y報(bào)酬還是很大,所以利率仍然是高的。人們急于花費(fèi)的不耐,可拿消費(fèi)者信貸組織作為例證。這種組織是采取金融公司的形式特別設(shè)立起來(lái)的,它的目的在于適應(yīng)和鼓勵(lì)分期付款的賒賣(mài)并求得消費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)化與穩(wěn)定化。
《利息理論》這本書(shū)的寫(xiě)作,初意在于修訂《利率論》,后者發(fā)表于1907年,久已絕版。讀者時(shí)有重印該書(shū)的請(qǐng)求,但我卻一年年地拖下來(lái),拖了20多年,因?yàn)槲蚁M薷囊幌卤磉_(dá)的方法,并根據(jù)各方面的批評(píng)意見(jiàn),把該書(shū)中不為人所理解的部分,加以重寫(xiě)。
對(duì)《利率論》一書(shū)的批評(píng)意見(jiàn),凡是我看到的我都考慮過(guò)了,因此這一次,我對(duì)表達(dá)方式做了重大的改變。雖然實(shí)質(zhì)上我的利息理論簡(jiǎn)直沒(méi)有絲毫的改變,但是把它闡述得如此詳盡、寫(xiě)法上如此改動(dòng),所以我想從前誤解我的《利率論》的人會(huì)比我感到變動(dòng)得更大。把這一本書(shū)完全重新改寫(xiě),并補(bǔ)充了新的材料,結(jié)果《利息理論》成了一本新的書(shū)。
這本有關(guān)利息理論新解說(shuō)的寫(xiě)作,曾得到許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和商界知名人士的鼓勵(lì),特別是出席凡爾賽和平會(huì)議的英國(guó)代表之一O.T.法克先生。法克先生很懇切地說(shuō),他從《利率論》一書(shū)所獲得的對(duì)經(jīng)濟(jì)理論的深刻理解要多于從其他任何一本書(shū)所得到的。
《利率論》發(fā)表后若干年,我曾建議用“不耐”這一比較通俗的名詞來(lái)代替“貼水”或“時(shí)間偏好”。這一新名詞得到廣泛的采用,但出乎我意外的是,它競(jìng)引起一種普遍的、錯(cuò)誤的想法,以為我完全漏掉或忽視了生產(chǎn)力或投資機(jī)會(huì)方面。它又使許多人認(rèn)為,我之使用不耐這個(gè)新名詞是意味著提出一種新的思想。于是我發(fā)現(xiàn)我被稱(chēng)為“不耐說(shuō)”的創(chuàng)始人,其實(shí)我不是的;而缺少新名詞來(lái)表達(dá)的另外一些思想?yún)s又不算是我創(chuàng)始的了。正是由于這種誤解,才促使我在探索多時(shí)之后采用“投資機(jī)會(huì)”這一新名詞來(lái)代替“生產(chǎn)力”這一通用的然而不適當(dāng)?shù)拿~。
歐文??費(fèi)雪,美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、數(shù)學(xué)家,經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)的先驅(qū)者之一,耶魯大學(xué)教授。他的學(xué)位論文《價(jià)值與價(jià)格理論的數(shù)學(xué)研究》用定量分析研究效用理論,至今為經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱(chēng)道。這篇論文奠定了他作為美國(guó)第一位數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)家的地位。費(fèi)雪涉獵的領(lǐng)域相當(dāng)廣泛,據(jù)他的兒子I.N.費(fèi)雪為他寫(xiě)的傳記所列,他一生共發(fā)表論著2,000多種,合著400多種,用著作等身來(lái)形容并不為過(guò)。
第一篇 引論
1.收入與資本
2.貨幣利息與實(shí)際利息
3.一些常見(jiàn)的危險(xiǎn)
第二篇 理論的文字說(shuō)明
4.時(shí)間偏好(人性不耐)
5.利息的第一近似理論
6.利息的第二近似理論
7.投資機(jī)會(huì)原理
8.第二近似理論的探討
9.利息的第三近似理論
第三篇 理論的數(shù)學(xué)論證
10.第一近似理論的幾何說(shuō)明
11.第二近似理論的幾何說(shuō)明
12.第一近似理論的公式說(shuō)明
13.第二近似理論的公式說(shuō)明
14.不適于數(shù)學(xué)表述的第三近似理論
15.利息在經(jīng)濟(jì)學(xué)中的地位
16.發(fā)現(xiàn)與發(fā)明對(duì)利率的關(guān)系
17.個(gè)人借款與商業(yè)借款
18.一些事實(shí)的例證
19.利息與貨幣和物價(jià)的關(guān)系
20.對(duì)一些反對(duì)意見(jiàn)的考慮
21.提要
參考書(shū)目
人名對(duì)照表
名詞對(duì)照表