本書力求站在企業“一把手”的高度，“俯瞰”財務管理，將經營者的財務職責與素養、財務戰略、全面預算管理以及CEO和CFO之間的關系等十一個既相互獨立，又互相支撐的專題用盡量通俗的語言和大量的實踐案例進行了清晰、完整的解釋和描述，是面向高級經營管理人員的“財經科普”和“管理指南”。本書對于企、事業單位領導特別是董事長、總經理在增強財經法制意識、發掘修正財務風格、理解和重視財務管理基本專業知識，進而了解財務、理解財務、善于管理財務、增強企業價值創造能力等方面，將起到積極的參考指引作用。
作者結合自身多年工作經歷和體會，站在經營者高度和企業戰略視角，全面闡釋企業財務管理的先進理念、思想與方法體系，為有志于成為卓越經營者的各級管理人員，勾勒出全景式的財務管理能力邏輯框架及其勝任能力所需的知識結構。讀到這本書是一種幸運，讀懂這本書是一種享受。
——北京工商大學財務學教授 王斌
該書以邏輯和事實證明，一個卓越的經營者總是高度重視財務管理，充分發揮財務管理在戰略性決策和管控中的支撐作用。這是作者多年在大型企業集團領導財務工作，參與戰略、經營和技術決策的智慧的結晶，在中航工業行之有效，亦將啟迪更多的企業領袖和財務精英。
——清華大學教授、博士生導師 于增彪
顧惠忠先生的著作《卓越經營者與財務管理》，從集團企業經營者的角度審視財務管理，登高望遠，全圖景地觀察、分析和探討集團企業財務管理中的重要問題，思想深刻，觀察細致，分析透徹，探討務實。該書很好地總結了作者三十多年企業經營中的財務管理經驗，并進行了卓有成效的理論提煉，于實務工作者具有直接的指導作用，于理論工作者具有重要的啟示作用。
——北京大學光華管理學院教授，教育部長江學者特聘教授 陸正飛
前言
2009年3月，為了進一步強化中航工業所屬企事業單位主要領導的現代財務管理理念、增強企業健康發展所必需的財經法制意識、把握全球經濟一體化下的企業運營環境變化、提升企業經濟運行質量與效益、促進企業轉型升級與集團公司戰略落地，集團公司組織了企事業單位黨政負責人現代財務管理專題培訓班。在這次培訓班上，我以“卓越經營者與財務管理”為題，談了企業經營者如何抓好財務管理、不斷提高企業價值創造能力、實現卓越績效的問題。此后，我又在國內不同類型的高管研討班上，就此問題與集團公司內外的經營者和財務管理人員作了多次交流和研討。同時，利用出國訪問機會，我與波音、空客、UTC等一些大公司的高管也不止一次就此話題進行了交流。
每次演講后，都有一些同志提出，這個專題講座的內容很豐富，也很有實用價值，但由于是培訓課件，不少內容還沒有展開，感到不“解渴”，建議在演講稿的基礎上進一步整理成書。
聽了大家的建議，我就一直在思考這個問題，但有些猶豫。一方面，擔心自己的水平和能力，能否編寫出一本較高水平的書；另一方面，我身邊不少集團領導和企事業單位的領導都在以他們的實際行動影響著我，特別是集團公司黨組書記、董事長林左鳴同志，一直提倡大家要在敬業工作的同時，勤于鉆研，探索前沿，總結規律。著書立說，在不斷提高自我的同時，也是從另外一個層面為行業發展做出貢獻。他本人更是率先垂范，在廣義虛擬經濟等領域取得了豐碩的研究成果，既是知名的企業家，也是著名的經濟學家。反復思考后，我考慮在演講稿的基礎上，就企業經營者如何實現卓越的財務管理這個題目，編寫成書。一方面算作對自己工作多年心得體會的總結；另一方面也以此書為載體，引起關于財務管理問題更多的探討和研究，共同分享管理心得和體會。卓越經營者與財務管理
回顧自己三十多年的工作經歷，雖然也分管其他工作，但一直未離開主管集團公司財務工作。我個人認為，前二十年，我一直思考和努力的方向是“立足財務做財務”，也就是說，財務工作者如何努力提高單位的財務管理水平，促進企業的發展。后面十幾年，因為工作崗位和角色的變化，特別是有了擔任有關單位董事、監事、董事長、監事會主席等工作經歷后，我逐漸感覺到：“一個單位經營管理水平的高低以及價值創造能力的大小與財務管理關系很大。”財務工作者不僅要有“立足財務做財務”的專業素養，也要有“跳出財務看財務”的視野和本領。為此，我曾組織過“如何當好總會計師”諸如此類的論壇，引導企事業單位財務負責人尤其是總會計師站在企業戰略發展的高度和企業資源配置利用的全局去審視與開展財務工作。當時，我提出總會計師要增強四種意識、提高四種能力，即戰略意識、發展意識、忠誠意識、職業道德意識；溝通協調能力、專業（領導）能力、創新能力和價值創造能力。
同時，我也認為，一個單位想要提高財務管理水平，進而對經營管理和發展做出較大貢獻，僅有財務負責人及財務隊伍的努力是不夠的。特別是近些年國內外一些典型的財務舞弊案例的慘痛教訓和知名企業基業長青的管理經驗告訴我們，企業內外部的環境尤其是企業負責人對財務管理的了解、重視及支持，對企業價值創造和持續健康發展有著至關重要的意義。一些企業的經營者，雖然也經過專業訓練，但對管理尤其是財務管理在企業經營中的重要作用不夠重視，對財務管理的一些常識還較陌生，因而在管理中鬧出不少笑話。如個別單位的經營者，把已簽約但產品還未交付的合同金額當作已實現營業收入，有的還把意向性合同看作是應收賬款。還有少數企業經營者對企業現金流不太清楚，企業資金緊張就埋怨總會計師沒有本事向銀行貸款。實際工作中，也出現過企業經營者對自身不按規定納稅的行為理直氣壯，認為國家稅法不合理，把自身應該承擔的責任推到國家立法不“與時俱進”上。如果對財務不了解、不重視，企業經營者在決策和管理中就容易出現失誤，造成投資等資產損失或者違法違紀。可以說，有些教訓還是極其深刻的。
當然，我們絕大多數企事業單位領導是非常優秀的，不少同志對管理尤其是財務管理有著比較深入的了解和認識，也重視和支持財務管理工作。總結成功企業的經驗和失敗企業的教訓，我們能夠發現，對一個企業的經營者來說，掌握基本的財務知識，抓好財務管理工作，無論是對個人的職業生涯，還是對企業的科學發展都非常重要。這一點，也在我與行業內外優秀企業家的接觸過程中得到印證，他們對市場環境的把握都有著很高的敏銳性，對企業內部管理特別是財務管理的應用都有著非常嫻熟的技巧。比如，曾任美國聯合技術公司（UTC）董事長兼首席執行官的喬治·大衛每天上班的第一件事情就是打開電腦看公司的現金流狀況。同樣，大名鼎鼎的李嘉誠先生也高度關注現金流，他始終堅持穩健中尋求發展，尤其是在當前世界經濟環境風險因素錯綜復雜的背景下，長江集團的現金一般在數百億元以上，下屬企業的平均資產負債率在50%左右，有的甚至在30%以下，很好地處理了穩健經營與發展的關系。
我們行業內也有很多優秀的企業經營者，包括一些財務專業出身的優秀經理人，如已經到中石油集團擔任總會計師的劉躍珍、中航國際董事長吳光權及總經理賴偉宣、中航動力公司總經理寧福順、中航資本公司董事長孟祥泰、中航電子總經理李聚文、中航工業汽車公司總經理錄大恩、中航工業經濟院院長白小剛等，他們都是財務專業領域的佼佼者。總體來看，這些同志有一個共同的特征，就是善于利用財務管理的理論和專業知識去指導、改進企業的經營管理及價值創造活動，促進企業的持續健康發展。
上面這些，是我下決心編寫本書的初衷。希望通過這本書，對業內企事業單位領導特別是董事長、總經理在增強財經法制意識、發掘修正財務風格、理解和重視財務管理工作等方面有所幫助，進而成為卓越的職業經理人。倘若經過大家持續的努力，了解財務、理解財務、善于管理財務、增強企業價值創造能力能成為行業內多數企業經營者的一個共同特征，我將倍感欣慰。總體來說，這本書不是一本理論性的學術專著，而是面向高級經營管理人員的“財經科普”和“管理指南”，力求站到企業“一把手”的高度，“俯瞰”財務管理，將十一個既相互獨立又互相支撐的專題用盡量通俗的語言予以闡釋和描述，注重原則性和實用性，多用身邊的案例說話，讓大家在實在的案例中體會財務管理的方法和對策。
最后，我還要強調，這本書是集體智慧的結晶，也是集團公司財務系統不斷學習、思考和實踐的結果，其中，不少觀點和案例受益于我身邊很多同志的啟發。盡管如此，受時間、篇幅和本人學識所限，難免有許多不足之處，誠請廣大讀者批評指正。
顧惠忠
2016年6月
顧惠忠，男，江蘇南通人。1981年畢業于鄭州航空工業管理學院。曾獲北航國際金融學碩士學位、長江商學院EMBA，研究員級高級會計師。1999年起，任中國航空工業第一集團公司副總經理、總會計師、黨組成員，2008年7月至今，任中國航空工業集團公司副總經理、總會計師、黨組成員。曾兼任中國一航財務有限責任公司董事長，中國一航國際租賃有限責任公司董事長，中國航空技術國際控股有限責任公司董事長，中航萬科有限公司董事長，中航投資控股有限責任公司（SH。600705）董事長，交通銀行監事。
2008年獲“全國先進會計工作者”稱號。享受國務院政府特殊津貼。現任中國會計學會副會長，中國總會計師協會副會長，兼任有關大學教授。
第一章企業經營者的財務職責與素養 1
第一節企業經營者的財務職責 3
一、會計與財務 3
二、企業經營者的財務職責 5
第二節企業經營者的財務觀 9
一、美國通用電氣公司（GE）領導人 10
二、美國聯合技術公司（UTC）領導人 11
三、知名華人企業家李嘉誠 12
四、我國航空工業領導 13
第三節卓越經營者的財務素養 15
第二章財務戰略的選擇與實施19
第一節企業財務戰略的功能與內涵 21
一、企業戰略與財務戰略的關系 21
二、財務戰略的主要內容 24
三、財務戰略有效實施的基礎 28
第二節企業財務戰略的選擇——以中航工業財務管理“十二五”戰略規劃的
制訂為例 29
一、中航工業財務管理“十二五”規劃制訂的戰略背景 30
二、中航工業財務管理“十二五”規劃的主要內容 32
第三節企業財務戰略的實施——以中航工業財務管理“十二五”戰略規劃的
實施為例 34
一、圍繞戰略經營目標落地，深入推進全面預算管理 35
二、圍繞戰略實施，提供資源保障 35
三、圍繞經濟質量效益提升，狠抓財務重點工作 36
四、圍繞集團改革發展，積極參與資本運作 37
五、圍繞經營財務風險管控，持續完善內部控制體系建設 38
六、圍繞財務管理水平提升，不斷夯實財務管理基礎 39
第三章全面預算管理的作用與推進41
第一節全面預算管理的內涵 43
一、全面預算管理的基本含義 43
二、全面預算管理與計劃管理和財務預算的關系 45
三、全面預算管理的職能與作用 46
四、戰略導向的全面預算管理 47
第二節全面預算管理體系的構建 47
一、全面預算管理體系的基本框架 48
二、全面預算管理組織 48
三、全面預算管理制度 50
四、全面預算管理基本流程 52
五、全面預算的編制 53
六、全面預算的執行與考核 56
第三節國內外主要航空航天企業全面預算管理的做法及實踐 58
一、GE和波音公司的預算管理 58
二、UTC、羅·羅公司的預算管理 61
三、中航工業成飛公司的全面預算管理 62
第四節全面預算管理現存問題與改進 63
一、全面預算管理的現存問題 64
二、加強全面預算管理的對策 65
第四章現金流的創造與管理67
第一節樹立“現金為王”理念 69
一、現金流的基本概念和分類 69
二、現金流管理對企業健康發展的意義 71
三、企業經營者要樹立“現金為王”的理念 73
第二節現金流循環與企業價值 73
一、現金流循環 73
二、加速現金流循環是提高企業價值的重要途徑 74
三、現金流循環通過貨幣時間價值和資本成本影響企業價值 77
第三節經營活動現金流量是企業健康發展的關鍵 78
一、經營活動現金流量是企業良性運轉的保證 79
二、自由現金流量與企業價值評估 81
第四節企業融資 83
一、企業融資的定義及意義 83
二、企業融資的分類及渠道 84
三、企業融資中應重點關注的幾個問題 87
第五節企業集團資金集中管理 90
一、資金集中管理的內涵及意義 90
二、資金集中管理的模式與實踐 92
三、資金集中管理模式比較 95
四、中航工業資金集中管理實踐 96
第五章戰略成本管理理念與實踐101
第一節戰略成本管理理念 103
一、注重技術創新，加大研發投入 103
二、重視管理創新，提高效益效率 106
三、關注全壽命周期成本和全價值鏈成本 109
四、辯證看待投入與產出，促進長遠發展 110
五、面向國際化開展成本管理 112
第二節量本利分析的應用 115
一、量本利分析的內涵 116
二、量本利關系圖 116
三、盈虧臨界點分析 116
四、敏感性分析 117
第三節目標成本管理，提高重大裝備研制的經濟性 118
一、目標成本管理的基本概念 118
二、實施目標成本管理的基本環節 121
三、目標成本管理的實施原則 122
四、以成本為基礎的定價機制的變革 124
五、中航工業目標成本管理實踐 125
第四節中航工業戰略成本管理的實踐 129
一、中航工業深入開展全員降成本點滴行動 129
二、深南電路戰略成本管理基本做法 135
三、中航光電戰略成本管理案例 137
第六章項目財務管理運用和實踐139
第一節項目財務管理的發展及應用 141
一、項目財務管理的概念 141
二、項目財務管理的發展 142
三、國外項目財務管理的應用情況 143
第二節中航工業項目財務管理的應用 146
一、項目財務管理的推進 147
二、項目財務管理的實踐 150
第三節項目財務管理的案例 157
×項目案例 157
第四節問題和思考 161
一、體系建設 162
二、應用范圍 162
三、人才培養 162
第七章內部控制與財務風險防范163
第一節內部控制內涵與作用 165
一、內部控制的定義 165
二、內部控制的體系框架 166
三、內部控制的作用 172
四、實施內部控制應處理好的幾個關系 173
第二節內部控制在防范財務風險中的應用 175
一、企業財務風險的定義及分類 175
二、企業財務風險的主要表現 176
三、如何運用內控手段防范應對財務風險 178
四、內部控制防范財務風險應注意的幾個重點 181
第三節中介機構在企業風險防控與管理提升中的重要作用 182
一、增強對中介機構在風險防控與管理提升作用的認識 182
二、借力中介機構建立健全全面風險管理與內部控制體系 183
三、積極發揮中介機構在國際化并購中的作用 184
第四節中航工業加強內部控制及風險管理的實踐 185
一、中航工業集團公司內部控制體系建設情況 185
二、中航工業集團公司加強財務風險管理的實踐舉措 187
第八章財務經濟分析的要點與運用191
第一節企業財務經濟分析的含義與作用 193
一、企業財務經濟分析的基本含義 193
二、企業財務經濟分析的重要作用 194
三、企業財務經濟分析的原則及主要問題 195
四、企業財務經濟分析的分工與流程 199
第二節財務經濟分析的基礎——看懂財務會計報告 202
一、如何看懂財務會計報告結構 202
二、勾稽關系 203
三、挖掘財務報表附注信息 206
四、從財務報告透視企業經濟運行狀況 209
第三節財務經濟分析的主要內容及方法 213
一、財務經濟分析報告的分類 214
二、財務經濟分析的基本要求 214
三、財務經濟分析的基本方法 215
四、財務經濟分析報告的基本框架 218
五、財務經濟分析報告的運用 220
六、財務經濟分析報告運用案例 221
第九章企業資本運作中的財務管理231
第一節辯證地認識資本運作 233
一、資本運作要服務于發展戰略 233
二、資本運作具有高風險、高收益的特點 234
三、資本運作要有進有退 236
第二節企業資本運作的主要方式 238
一、資本運作的重要意義 238
二、資本運作的具體形式 239
三、企業并購重組及上市中應重點關注的幾個問題 251
第三節財務管理在資本運作中的地位 253
一、前期階段：著重財務風險的發現和預防 253
二、實施階段：著重有效提供財務資源保障 255
三、交割整合階段：著重加強財務管控 256
第四節資本運作中的財務管理實踐 258
一、財務管理部分的主要工作 258
二、財務管控在實施海外并購及并購后管理的實踐 260
三、C公司收購美國M公司功敗垂成 265
第十章 EVA 管理與價值創造267
第一節 EVA 的基本理論 269
一、EVA 指標提出的背景 269
二、EVA 釋義 270
第二節 EVA 的計算 273
一、稅后凈營業利潤的會計調整 273
二、資本占用的會計調整 275
三、資本成本率的計算 276
第三節 EVA 價值管理體系 277
一、業績考核 277
二、管理體系 278
三、激勵制度 279
四、理念體系 280
第四節國資委推進EVA 管理的基本情況 280
一、國資委推進EVA 的戰略考慮 280
二、國資委EVA 考核辦法 282
三、國資委深化EVA 考核的思路 283
第五節 EVA 與績效考核 287
一、企業績效評價的內容 287
二、中航工業將EVA 指標引入業績考核的思路與實踐 291
三、當前EVA 考核中存在的主要問題及改進思考 298
第十一章合作伙伴：CEO與CFO的關系301
第一節 CFO的角色與管理職責 303
一、CFO與總會計師、財務總監 303
二、CFO的管理職責 306
第二節如何選擇合格的CFO 308
一、CFO應具備的四種意識和四種能力 308
二、如何選擇合格的總會計師 311
第三節 CFO是CEO的合作伙伴 313
一、發達國家CFO制度 314
二、CEO如何用好CFO 316
三、CFO如何加強與CEO的合作 317
附錄319
附錄A 走進GE 320
一、GE的概況 320
二、GE管理的一些情況 324
三、幾點啟示 335
附錄B 取長補短理財興航——GE、波音公司財務管理考察報告 338
一、通用電氣公司（GE）有關財務管理情況 338
二、波音公司有關財務管理情況 344
三、有關問題的思考和建議 347
附錄C 世界一流跨國公司給我們的啟示——劍橋學習與思考 349
一、關于自主創新問題 350
二、關于全球化問題 354
三、關于公司治理結構問題 357
四、關于企業領導力問題 360
五、關于內部控制和風險管理問題 362
六、關于歷史和文化傳承問題 364
附錄D 共享成功管理實踐促進雙方戰略合作——中航工業—賽峰集團總部
高管混合式研討會（班）總結 366
一、賽峰集團概況 366
二、交流研討情況 368
三、思考與建議 377
附錄E 中航工業總會計師顧惠忠：與李嘉誠先生面對面 383
參考文獻385
后記387
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