本書全面系統地介紹了證券投資分析的基本原理、投資理念、投資技術和方法，內容涉及投資決策的各個方面，包括測試風險偏好、選擇投資對象、分析企業估值、確定買賣時機、構建投資組合、進行技術分析、制定投資策略等。
本書作者長期從事證券投資分析的教學和研究工作，也具有多年的證券投資實戰經驗。書中內容既有他們總結歸納的投資原理和分析方法，也有他們在實戰中提煉的技術圖表和*新案例。本書在結構和內容安排上力求符合廣大投資者的閱讀和學習習慣，希望投資者在讀后能將書本知識轉化為交易能力，并將能力轉化為資本和財富。
本書可作為高等院校證券投資分析課程的教材，也可作為投資者進行證券投資操作的參考書。
前 言
進入２１世紀，伴隨著我國經濟的不斷發展和企業業績的提升，我國的資本市場也進入了一個高速增長的時期。截至２０２０年年底，上證綜合指數達３４７３０７點，滬深股票總市值已達７９７２萬億元，為２０２０年國內生產總值（ＧＤＰ）１０１６萬億元的７８４７％，上市公司有４１４０家，投資者開戶數達１７８億戶，股票市值位居世界第二位。股市規模的擴大促進了我國資本市場的發展和結構優化，也激發了大眾對證券期貨產品投資的需求，吸引了越來越多的機構和個人投資者參與其中。
證券市場是一個高風險和高收益并存的博弈場所，它既可能使投資者獲得較高的投資收益，實現資本和財富的快速增長，也可能使投資者蒙受巨大的損失，甚至導致血本無歸。投身這項高風險的投資或投機活動，需要具有專業的知識、較好的心理素質和正確的思維模式，而且要受嚴格的紀律約束。投資者應首先分析自己的風險偏好，測試自己的風險承受能力；然后進行證券分析，選擇適合的投資對象；在此基礎上，還要了解證券交易技術，掌握證券操作方法；后需要構建投資組合，并采取正確的投資策略。投資者只有將投資看成一種職業和專業行為，在實踐中不斷學習和積累經驗，才能提高自己的分析能力、判斷力和執行力，才能在證券市場上獲得成功。
為適應證券市場的不斷發展，也為滿足高等院校投資學課程教學的需要，我們編寫了本書。本書不同于以往的投資學教材，過分偏重估值分析和數學模型；也不同于市場上流行的操作秘籍，過多強調短期收益和操盤技巧。本書是站在投資者的角度，按照證券投資決策的過程進行布局，重點對投資分析和投資決策的方法展開論述。在本書的寫作中，我們努力將理論知識與股市現狀結合起來，在系統闡述證券投資分析的原理、技術和方法的同時，使用大量的圖表進行說明和解讀，也提供了眾多案例進行分析和討論，力圖符合廣大投資者的閱讀和學習習慣，并有助于投資者將書本知識轉化為交易能力，并將交易能力轉化為資本和財富。
本書包括四部分內容：部分是證券投資基礎知識，即、二章，主要介紹了證券投資理念、投資心理與行為、投資對象與交易程序；第二部分是基本分析，包括第三至六章，闡述了價值分析、宏觀經濟分析、市場與行業分析，以及公司因素分析等內容；第三部分是技術分析，包括第七至十二章，主要介紹了趨勢分析、形態分析及指標分析的原理和應用；第四部分是投資決策，即第十三至十五章，介紹了投資組合、投資策略與操作技巧，并分析了巴菲特、索羅斯等投資大師的投資理念。
書中后附錄部分給出了兩套思考與練習試卷，簡要介紹了通達信證券投資分析系統Ｖ７版的操作說明，希望能對投資者使用通達信軟件進行證券交易提供幫助。
本書主要有以下特點：①突出系統性和獨特性。本書較系統地介紹了證券投資分析的理論和方法，結構體系完整，編寫風格獨特，且避免了與證券投資學教材的重復。②強調技術分析。在闡述基本分析的基礎上，重點探討了如何使用技術指標和圖形分析股價走勢，選擇買賣時機。③突出可操作性。書中穿插了大量的圖表，用以說明技術方法的應用，并使用了眾多的實例分析驗證其有效性，方便投資者學習和模擬練習。④內容與時俱進。書中內容緊貼股市現狀，反映市場走勢和熱點，具有較強的實用性和鮮明的時代感。
本書作者長期從事證券投資分析的教學和研究工作，也具有多年的證券投資實戰經驗，理論與實踐的雙重背景為寫好本書提供了可能和條件。參加本書編寫和修訂的有李國強、李雯、熊華強、邱理想、胡渤、何雅君、彭亞，后由李國強和李雯進行總纂定稿。
由于時間倉促，加上作者水平有限，書中難免有疏漏之處，還望讀者不吝賜教。
李國強
目 錄
前言
章 證券投資原理１
節 證券投資概述１
第二節 證券投資理念５
第三節 證券投資的收益和風險８
第四節 證券投資分析方法１１
本章案例 專業投資者測試１３
第二章 證券交易１６
節 證券交易對象１６
第二節 證券交易方式２２
第三節 證券交易程序和費用２８
第四節 證券交易術語３３
本章案例 光大證券“烏龍指”與中航油衍生交易虧損３６
第三章 證券投資價值分析３８
節 證券的價值３８
第二節 股票投資價值分析３９
第三節 債券投資價值分析５１
第四節 證券投資基金投資價值分析５９
第五節 其他有價證券投資價值分析６２
本章案例 “漂亮５０”對Ａ股投資的啟示６４
第四章 證券投資的宏觀經濟分析６６
節 證券市場態勢與宏觀經濟６６
第二節 經濟運行分析７０
第三節 經濟政策分析７１
第四節 經濟指標分析７４
本章案例 ２０２０年疫情沖擊與美股熔斷７６
第五章 市場與行業分析７８
節 市場分析７８
證券投資分析
Ⅵ
第二節 行業分析８２
第三節 區域分析８６
本章案例 商業計劃書撰寫要點８９
第六章 公司因素分析９１
節 公司因素分析的意義９１
第二節 公司基本素質分析９２
第三節 財務報表分析９３
第四節 公司盈利預測１０４
第五節 市盈率法的運用１０６
本章案例 劉元生的長期投資策略１０９
第七章 證券投資技術分析１１１
節 技術分析概述１１１
第二節 道氏理論與應用１１４
第三節 波浪理論與應用１１７
第四節 其他技術分析理論介紹１２３
本章案例 上證指數的長期趨勢分析１２７
第八章 Ｋ線理論１２９
節 Ｋ線的起源和畫法１２９
第二節 Ｋ線的基本形態１３０
第三節 Ｋ線的組合形態１３４
第四節 Ｋ線的實際應用與應注意的問題１３９
本章案例 吉宏股份（００２８０３）的送配炒作１４２
第九章 移動平均線１４５
節 移動平均線的繪制方法１４５
第二節 葛蘭維爾八大法則１４８
第三節 移動平均線的組合分析１５０
第四節 移動平均線的實戰運用１５３
本章案例 雙匯發展（０００８９５）移動平均線分析１５６
第十章 技術形態１５７
節 切線理論與應用１５７
第二節 技術形態的類型１７１
第三節 反轉與整理的具體形態１７２
第四節 缺口理論１９２
本章案例 大盤與個股形態分析１９６
目 錄
Ⅶ
第十一章 主要技術指標１９９
節 技術指標法概述１９９
第二節 趨勢型技術指標２０１
第三節 超買超賣型技術指標２０４
本章案例 奧美醫療（００２９５０）走勢分析２１３
第十二章 常用技術指標２１５
節 人氣型技術指標２１５
第二節 大勢型技術指標２１９
第三節 其他技術指標２２３
本章案例 深證成指技術指標分析２２９
第十三章 證券投資組合管理２３１
節 證券投資組合理論概述２３１
第二節 馬科維茨資產組合理論２３５
第三節 傳統資本資產定價模型２４０
第四節 套利定價模型２４６
第五節 證券組合業績評估２４９
本章案例 興全趨勢投資混合基金（１６３４０２）的投資組合２５２
第十四章 證券投資策略與操作技巧２５５
節 證券投資策略２５５
第二節 證券投資方法２５７
第三節 證券投資技巧２６１
第四節 證券投資的決策過程２７２
本章案例 交易系統及盈利模式２７６
第十五章 投資大師的投資理念２８１
節 巴菲特的投資原則與方法２８１
第二節 索羅斯的投資理念與投機術２８４
第三節 其他投資大師的投資理念２８９
本章案例 復合增長的價值２９５
附錄２９６
附錄Ａ 思考與練習試卷２９６ !
附錄Ｂ 通達信證券投資分析系統Ｖ７版簡要操作說明２９９
參考文獻３０８
新書資訊