《三十六計》是中國古代經典的兵法計謀集錦，共三十六個計謀，按照內容分為六套，即勝戰計、敵戰計、攻戰計、混戰計、并戰計、敗戰計，計策的術語均來自《易經》中的陰陽變化之理，以及古代兵家主客、剛柔、奇正、攻防、彼己、虛實等要素。《三十六計》語源于南北朝，成書于明清。它是根據中國古代將士提煉出來的軍事思想和親身經歷的豐富的實戰經驗總結而成的經典兵書，是中華民族悠久歷史中寶貴的非物質文化遺產之一。
《孫子兵法》有云：兵無常勢，水無常形。做投資無疑于打一場戰爭，對于股權投資來說尤其如此。三百六十行，每行又有不少細分領域，投資機構不可能雇傭大量具備專業科班背景的投資經理。人無完人，那些學習金融財務的投資前臺人員們也不能僅依賴商業邏輯來預判企業的發展。河邊走多了，難免把鞋搞得濕漉漉的，搞不好鞋丟了，人也掉到河里去了。
投資公司也是企業，只不過企業性質是投資而已。投資公司與投資標的的博弈從第一次見面就已經注定了，不決生死，卻決高下，講究的是估值、投資金額、退出條件、對賭協議等。事關真金白銀，投資公司經驗再豐富，實力再雄厚，也不得不謹慎行事。在投資之前，雙方是站在對立面的競爭對手；投資之后，盡管與投資標的的團隊有了更緊密的聯系，但并不意味著雙方就完全成了無保留的合伙人。害人之心不可有，防人之心不可無，城堡往往因為自家人坑自家人而被攻破，合伙人未必真的是你的貼心人。
萌生寫作關于投資戰爭的念頭，是因為筆者見過太多的虛偽和欺詐行為。不管是被投企業粉飾財務報表，還是隱瞞其過去的歷史遺留問題；不管是自己委托撰寫的虛假研報成為盡職調查報告的參考文獻，還是有人假扮客戶來下大訂單以騙取信任。凡此種種，歷歷在目，一不留神，必然翻車。錢從投資機構手里到了被投企業的賬戶，那真的就是失控了，筆者還碰到過拿到投資款就把投資人微信刪除、手機拉黑的創業者。各種奇葩創業者層出不窮，人性之惡體現得淋漓盡致，為了拿到足夠多的資金延續龐氏騙局，拉黑之后又短暫和好也未嘗可知。沒有永遠的朋友，只有永遠的利益，認可這種價值觀的人在投資圈中也比比皆是。
打鐵還需自身硬，如果總想著坑害別人，最終只會害了自己。沒有人能永遠保持勝利，也沒有誰能做了壞事不留下蛛絲馬跡。不過也有些人通過精心策劃，將自己的責任撇得一干二凈。他們不是法人代表，財務經理是自家親戚，銷售采購骨干都是自己家人，哪有什么現代化企業制度的影子，妥妥的家族企業。在出事之后立馬邁出六親不認的步伐，該出逃就出逃，該賴賬就賴賬，反正就是不還錢。事實上，他們也根本沒錢可還。
投資機構在這類創業者眼中，類似于大灰狼眼中的小白兔，你還想著靠大灰狼狐假虎威，大灰狼早就想著把你吃干抹凈，做成兔毛帽子和紅燒兔頭了。
投資江湖萬千事，灰飛煙滅一念間。本書帶諸位走進沒有硝煙的資本江湖，看看那些不為人知又駭人聽聞的身邊故事。
特別聲明： 對于本書案例中的公司，請勿對號入座。如有雷同，實屬巧合。不管怎么說，還是虛構。
限于作者水平，書中差錯與不當之處在所難免，請大家批評指正。
于智超2025年1月于北京
前言 001
第一章 紙上硝煙出現只因協議燒了001
對賭協議驗證實控人賭性堅強003
競業禁止協議保證企業不會閃崩013
行情不好，反稀釋條款威力無窮022
隨售權抓住實際控制人的小辮子031
第二章 破產重整的坑太多039
大股東占用資金，投資國外不明資產041
掩護產品研發或新的盈利增長點048
要債的是孫子，欠債的是爺爺054
尷尬的紓困基金被困真要命061
第三章 小投資公司之殤069
搶投資份額的弱勢群體借勢發力071
投資機構拓寬FA業務077
抱好大腿的跟投基金興起086
轉型S基金偷雞會成功093
第四章 基金真的沒那么好管101
累死人的募資103
卷死人的投資110
愁死人的投后118
困死人的退出125
第五章 投資人秉持的幾個悖論135
喜歡跟著風口走的人最容易栽跟頭137
跨界轉型大概率會互利共贏146
粉飾過多的項目反制投資人152
獨角獸份額搶到手，是機遇還是陷阱159
第六章 未來的百億老板臉長什么樣169
不是你該賺的錢千萬不要賺171
能忽悠得了你，就能忽悠得了下一輪投資人180
眾人拾柴抬轎子，捧出百億估值186
拿訂單換逆推機會193
第七章 誰也逃不過的IPO變數201
產品借海外需求滅殺競爭對手國內市場203
撤材料不全是財務造假，多報幾次也未必能上市210
通過SPAC避免對賭違約217
競爭對手下黑手，報廢多年心血224
第八章 市值管理對誰負責231
從股東到業務層面給殼公司大換血233
賠錢賺吆喝，逼自己也逼對手240
做爛的市值誰受益了247
想做大市值，多跟一級市場投資人談談254
第九章 企業的敗局根源在創始人263
創始人和投資者都抵抗不了的攻心計265
商戰打垮異軍突起的競爭對手272
團隊可走可留，企業必須是鐵打的營盤279
打不過就換賽道重新上市286
附錄一 《三十六計》原文295
附錄二 名詞解釋299
后記 304
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