在全球化時代，行業重組已成為新常態。在《大并購時代》中，作者諾曼W.霍夫曼為我們分享了一種之前不被人關注、但已經給很多企業帶來了令人稱嘆的巨大成功的方法�！洞蟛①彆r代》將引領我們循序漸進地穿越并購里程，讓并購的整合重新成為經營戰略中的關鍵環節。有了這種具有里程碑式的戰略指南，必將會讓我們戰勝競爭對手、收獲超常回報的機會大為增加，并創造出其他大型并購所無法比肩的投資回報率。
在全球化時代，技術進步和流行趨勢的顯著變化，使得行業重組已成為新常態。毫無疑問，并購是一種極為復雜高深的業務，即便是久經沙場的執業者，恐怕也沒有經歷過當下如此紛繁多樣、此起彼伏的并購項目。面對多方面的利益角逐和權力博弈，我們該如何判斷自己的戰略是否得當？怎樣才能確保我們戰略會將我們引向光明的未來？在《大并購時代》一書中，諾曼W.霍夫曼對一種不被人關注的方法進行了分析，但重要的是，事實證明，這種方法已經給很多企業帶來了令人稱嘆的巨大成功，如星巴克、蘭德馬克通信公司及交易商出版公司，尤其是后者，如今已成為一家擁有13億美元年收入的大型傳媒公司，在其20年的成長歷史中，給投資者帶來了過10億美元的紅利。簡而言之，這種成功的戰略涵蓋三個部分：整合（rollup）：通過收購在本質上相近的企業，強化對某個特定市場或產品類別的服務，從而形成更強大的競爭實力，并利用由此帶來的規模效應加速利潤增長；與此同時，提高業務運營及集中化管理的效率。拓展（rollout）：將原有的業務模式在新的地域或市場區位中進行復制，從而發揮出基礎業務的杠桿放大作用，并實現規模經濟。創新：通過采用新的流程，開發具有創新性的產品和服務，強化經濟實體與老主顧的關系，并以良好的聲譽吸引更多的新顧客，從而推動企業在變化莫測的市場環境下實現長期成功。霍夫曼提出的經營戰略，讓我們看到并購交易中極重要、但易被忽視的環節——超越原始的并購交易的束縛，為實現并購后的整合及協同效應、充分利用創新機會奠定堅實的基礎。因為只有整合，才能帶來真真切切的利潤�！洞蟛①彆r代》將引領我們循序漸進地穿越并購里程，讓并購整合重新成為經營戰略中的關鍵環節。有了這種具有里程碑式的戰略指南，必將會讓我們戰勝競爭對手、收獲超�；貓蟮臋C會大為增加，并創造出其他大型并購所無法比肩的投資回報率。
諾曼W.霍夫曼（Norman W. Hoffmann），擁有30年的并購實戰經驗，曾是交易商出版公司及其投資機構早期的高層管理者。作為交易商出版公司及多米寧公司的財務總監，霍夫曼曾參與過對數千個收購目標的評估，并親自尋找、培育和完成了70多筆收購，此外，他還參與過80家被收購公司的整合過程。
中文版推薦序 班妮中文版推薦序 滕勖交易商出版公司的收購與發展歷程時間表序言第一章 收購的必要性第二章 整合性并購的歷史“強盜資本家”的暴斂新聞媒體領域的整合與擴張帝國之王細分行業內的整合整合之觴第三章 蘭德馬克通信的整合與擴張有線電視業務的整合與擴張社區報業的整合著眼媒體業整合交易商出版公司的新婚第四章 尋找機遇《交易郵報》和《汽車交易商》《就業指南》《交易商�？仿眯忻襟w集團在互聯網領域的整合：Homes.com第五章 整合并購的估值交易商出版公司的估值原則估值方法蘭德馬克和交易商出版公司的投資經歷第六章 成交不易初次約會消除收購對象的疑慮應對拋出狂潮各取所需沒有盡職調查的交易離婚也是促成并購的推動力談判團隊在并購遭遇困境時第七章 建構交易聘請一名高水平的談判人員購買資產與股權銷售減輕C類公司的風險廉價資金：代理托管所有應收現金都是不可忽略的結構性要素咨詢及雇用協議競業禁止付款對賭協議并購交易中的非財務要素第八章 整合式收購的陷阱上市公司的整合或將加劇崩盤時刻的到來高估值的誘惑瘋狂的拍賣便宜未必好分裂風險有毒資產與法律糾紛每個老板都是自私的，別指望他們會成為合作者文化沖突買下本土對手未必能消除競爭好的并購者未必是好的經營者收購不是經營者的鐘愛經營者不等于創新者財務欺詐與會計問題審慎對待壽命短暫的行業第九章 成功整合的要素收獲價值審慎對待需要提供資金支持的收購目標整合企業需要有天賦、有經驗、有奉獻精神的領導者始終不忘記發現和發掘每個收購對象的優點全力推行優化改造和最佳實踐鼓勵員工以發展理念為導向強調補充性管理人才的招募和培養加快收入增長及生產率考評政策的實施永遠不能忽視銷售、客戶服務及運行效率始終保持對成本的嚴格控制未來的價值機遇第十章 實現整合效能、實施最佳實踐潛在的整合收益與成本的膨脹從一開始就必須時刻關注每一個機會與被收購企業的管理者并肩共事，密切合作爭取員工的支持鼓勵并引導被收購企業管理層積極投身整合過程找出具有價值創造能力的最佳實踐最佳實踐的實施關注成功的關鍵性要素管理層需要切實負責招募與培訓敢于做出艱難的抉擇第十一章 整合行動思路正確+領導者給力+機會適時=成功思路正確+管理層乏力+機會適時+落實拖沓=失敗處女地般的市場、不斷強化的產品和具有杠桿效應的資源=免費以特許經營推進整合，在成熟后回購以實現整合第十二章 過程創新制作流程的創新技術與通信流程的創新發行管理流程的創新銷售流程的創新產品細分的創新內容創新的深度和廣度組織創新第十三章 轉型性創新有線電視行業的革命性創新移動電話領域的革命性轉型分類廣告領域的轉型式創新“有買有賣”——分類廣告的本色有償發行的圖片指南免費發送的廣告圖片指南電子產品分類廣告云計算和經銷商網絡服務其他汽車及不動產服務轉型創新困境第十四章 找到整合時機不做不熟悉的事，不做不感興趣的事收購目標應帶來更美好的未來收購目標的未來應該風險可控且可持續機會應該實實在在有待于進一步的產品和服務是最理想的收購目的理想的目標應該應該具有廣大的市場發展空間地域擴張的空間會發放收購目標的吸引力配套性產品和服務也是值得期待的優勢品牌的杠桿效應經營模式可復制性是一種可望而不可即的理想競爭對手應該分散、低迷或者可以忽略不計收購目標應具有經濟特許價值或者至少具備這樣的潛力受保護的產品、服務或內容收購目標應該物有所值充分利用收購者的經驗充分利用現有資源第十五章 大結局附錄 交易商出版公司的歷史注釋參考文獻譯者簡介
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