本書分為投資學基礎、證券的發行和交易、證券的收益與風險、最優資產組合選擇、資本資產定價模型、因素模型與套利定價理論、有效市場假說、行為金融、股票基本面分析、技術分析、股票估值、債券的基礎、債券的組合管理、期權與期權定價、期貨市場、證券投資基金、投資績效衡量十七個部分，基本原理和實務操作并重，覆蓋面較廣。 全書內容安排力求緊跟形勢變化，并輔以豐富的教學案例凸顯操作性，每章后面的思考練習題幫助讀者理解投資學的基本原理和操作技術，使其能更好地掌握各種金融工具和分析方法的應用。本書可適用于普通高等院校金融、金融工程等專業的本科生，也可適用于工商管理和管理科學與工程專業的碩士研究生，同時也可作為金融從業人員的參考用書。
隨著我國金融市場的不斷深化和人類認識的不斷發展，我們應該從更新的角度來把握投資這一領域。本書作者根據我國資本市場的發展現狀和投資者的需要，對文章整體內容和結構進行了精心設計，為讀者詳細地介紹投資學的基本理論與基本原理，使讀者對投資學有一定的理論認識和實踐操作能力，掌握各種金融工具和分析方法，熟悉國內外經濟形勢及投資管理運作模式，具備較高的解決問題能力。
目 錄
第1章 投資學基礎 1
1.1 投資的基本概念 1
1.1.1 什么是投資 1
1.1.2 投資主體 2
1.1.3 投資對象 2
專欄1.1 投資的72法則 3
專欄1.2 上海“老八股” 6
1.2 投資環境 8
1.2.1 金融市場的職能 8
1.2.2 金融市場的分類 9
1.2.3 金融市場的監管 10
專欄1.3 證券市場操縱案例 13
專欄1.4 2007年證券公司違法違規經典案例 15
1.2.4 金融市場的發展趨勢 16
專欄1.5 我國股指期貨的推出 17
練習題 18
第2章 證券的發行和交易 20
2.1 證券概述 20
2.1.1 證券的分類 20
2.1.2 證券的特征 21
2.2 證券的發行 22
2.2.1 證券發行市場 22
2.2.2 證券發行制度 23
2.2.3 證券發行條件 26
專欄2.1 我國IPO的發行條件 26
2.2.4 證券發行方式 27
專欄2.2 寶鋼股份—集多項創新于一身的發行方案 28
2.2.5 證券發行定價 29
專欄2.3 北京飛利信科技股份有限公司首次公開發行股票并在創業板
上市之上市公告書（節選） 31
2.2.6 證券發行程序 32
專欄2.4 IPO審核流程 33
專欄2.5 企業發審被否 35
2.3 證券的交易 36
2.3.1 證券交易市場的構成（二級市場） 36
2.3.2 證券市場交易機制 39
2.3.3 證券交易程序 40
專欄2.6 證券交易規則 41
練習題 42
第3章 證券的收益與風險 44
3.1 收益計算 44
3.1.1 貼現值的計算 44
3.1.2 單利與復利 46
3.1.3 考慮通貨膨脹后的收益率—實際收益率 50
3.1.4 稅后收益率 51
專欄3.1 不同資產投資收益（見表3.5） 51
3.2 風險及其度量 52
3.2.1 風險的含義 52
專欄3.2 長期投資的效果（見表3.6） 52
3.2.2 風險的分類 52
3.2.3 風險的來源 53
3.2.4 風險的測度 54
專欄3.3 風險與不確定性 55
3.3 風險溢價 55
3.3.1 風險溢價的概念 55
3.3.2 歷史數據與風險溢價 56
3.4 風險厭惡與投資選擇 57
3.4.1 風險厭惡 57
3.4.2 風險厭惡與預期效用 57
專欄3.4 投機與賭博 61
練習題 63
第4章 最優資產組合選擇 65
4.1 資產組合選擇 65
4.1.1 資產組合的含義 65
4.1.2 現代資產組合選擇 65
4.2 資產組合的收益與風險 66
4.2.1 收益與風險的度量 66
4.2.2 兩資產組合 67
4.2.3 多種資產組合 69
4.2.4 資產組合與風險分散 70
專欄4.1 分散化投資 71
4.3 最優資產組合 72
4.3.1 有效集理論 72
專欄4.2 n個資產組合的有效集 73
4.3.2 無差異曲線 74
4.3.3 最優資產組合的確定 75
4.4 考慮無風險資產的最優資產組合 76
4.4.1 無風險資產 76
4.4.2 存在無風險貸款時的最優資產組合 76
4.4.3 存在無風險借款時的最優資產組合 77
專欄4.3 資產在股票、債券與短期國庫券之間的配置 78
練習題 80
第5章 資本資產定價模型 82
專欄5.1 夏普的CAPM模型 82
5.1 市場組合與資本市場線 83
5.1.1 市場組合 83
5.1.2 資本市場線 83
專欄5.2 一種無風險資產與風險組合其有效邊界的變化 84
5.1.3 分離定理 85
5.2 證券市場線概述 85
5.2.1 單個證券的風險 86
5.2.2 證券市場線 87
5.2.3 證券市場線與資本市場線 88
專欄5.3 CAPM模型的推導 89
5.3 資本資產定價模型的擴展 90
5.3.1 零貝塔模型 90
5.3.2 存在稅收時的模型 91
5.3.3 存在交易成本時的模型 91
5.3.4 借貸利率不同時的模型 92
5.3.5 考慮不同預期和計劃的投資期間 93
5.4 資本資產定價模型的實證檢驗 93
5.4.1 國外相關實證研究的簡述 93
5.4.2 國內關于資本資產定價模型的實證研究 94
5.4.3 資本資產定價模型的簡單檢驗（兩步橫截面回歸） 94
專欄5.4 資本資產定價模型的應用 95
練習題 95
第6章 因素模型與套利定價理論 97
6.1 因素模型 97
6.1.1 單因素模型 97
專欄6.1 案例分析 99
6.1.2 多因素模型 100
專欄6.2 案例分析 101
6.2 套利定價理論（APT） 102
6.2.1 套利和套利組合 102
6.2.2 套利定價模型 103
6.2.3 套利定價模型（APT）與資本資產定價模型（CAPM）的關系 106
專欄6.3 案例分析 106
練習題 107
第7章 有效市場假說 109
7.1 有效市場假說概述 109
7.1.1 有效市場假說的含義 109
7.1.2 有效市場理論的主要內容 109
7.1.3 有效市場的分類 109
專欄7.1 中國股票市場的有效性研究 110
7.2 有效市場假說的檢驗 111
7.2.1 弱有效市場的檢驗 111
7.2.2 半強有效市場的檢驗 112
7.2.3 強有效市場的檢驗 114
7.3 有效市場假說的應用 115
7.3.1 有效市場和技術分析 115
7.3.2 有效市場和基本分析 116
7.3.3 有效市場與投資組合管理 116
專欄7.2 1987年美國股市崩潰與災難理論 116
7.4 分形市場假說 117
7.4.1 分形市場假說的內容 118
7.4.2 分形市場的作用 118
7.4.3 分形市場的主要論點 120
7.4.4 分形市場理論與有效市場理論的比較 120
專欄7.3 證券市場的“異常現象” 121
練習題 122
第8章 行為金融 123
8.1 行為金融概述 123
8.1.1 行為金融的發展過程 123
8.1.2 行為金融的研究主題 125
專欄8.1 案例分析 127
專欄8.2 案例分析 130
8.2 行為金融定價 131
8.2.1 傳統資產定價理論回顧 131
8.2.2 基于效用函數修正的行為資產定價模型 131
專欄8.3 案例分析 133
8.2.3 基于投資者異質性的行為資產定價模型 133
8.2.4 基于市場反應的行為資產定價模型 135
8.3 行為資產組合理論 137
8.3.1 理論基礎 137
8.3.2 單一賬戶資產組合模型 139
8.3.3 多重賬戶資產組合模型 141
8.3.4 行為資產組合金字塔結構 142
專欄8.4 美國居民的資產組合 142
8.4 行為金融學的應用 143
8.4.1 選擇基金經理 143
8.4.2 對投資者的啟示 144
練習題 146
第9章 股票基本面分析 148
9.1 宏觀經濟分析 148
9.1.1 宏觀經濟運行概要 148
9.1.2 宏觀經濟指標 151
專欄9.1 生產者物價指數與消費者物價指數 153
9.1.3 經濟周期與證券市場 154
9.2 行業分析 156
9.2.1 行業的概念及其劃分 156
專欄9.2 中國上市公司的行業分類結構與代碼 157
9.2.2 行業的一般特性分析 157
9.2.3 影響行業興衰的因素分析 160
9.2.4 行業面臨的競爭 161
專欄9.3 A股2011年財報十大“高富帥” 162
9.3 公司財務報表分析 165
9.3.1 幾種基本的財務報表 165
專欄9.4 資產負債表、利潤表、現金流量表之間的“秘密” 169
9.3.2 盈利能力分析 170
9.3.3 運營能力分析 171
9.3.4 償債能力分析 173
9.3.5 財務報表分析的可比性問題 174
專欄9.5 宏源證券2011年費用率明顯抬升 176
練習題 177
第10章 技術分析 179
10.1 技術分析概述 179
10.1.1 技術分析的含義和特點 179
10.1.2 技術分析的理論假設 180
10.1.3 運用技術分析的幾個要點 180
10.2 技術分析的理論基礎 181
10.2.1 道氏理論 181
專欄10.1 道氏理論的奠基者 183
10.2.2 波浪理論 184
專欄10.2 波浪理論的奠基者 186
10.3 圖形分析 187
10.3.1 點線圖 187
10.3.2 K線圖分析 188
10.3.3 形態分析 188
10.4 技術指標分析 192
10.4.1 MA指標 192
10.4.2 MACD指標 194
10.4.3 RSI指標 195
10.4.4 KDJ指標 196
10.4.5 OBV指標 197
練習題 198
第11章 股票估值 199
11.1 會計方法對股票價值的評估 199
11.1.1 股票每股面額 199
11.1.2 每股賬面價值 199
11.1.3 清算價值 200
11.1.4 重置成本 200
11.2 股票估值的紅利折現模型 201
11.2.1 紅利折現模型 201
專欄11.1 案例分析 202
11.2.2 零增長模型 203
11.2.3 固定增長模型 204
11.2.4 紅利折現模型的運用 206
專欄11.2 案例分析 207
11.3 市盈率分析 207
11.3.1 市盈率與公司成長機會 208
11.3.2 市盈率方法的運用 209
11.4 股票估值的其他方法 211
11.4.1 內在價值估值法 211
11.4.2 自由現金流折現方法 211
專欄11.3 案例分析 213
11.4.3 新型價值模型（EVA） 214
11.5 通貨膨脹與股票估值 216
11.5.1 通貨膨脹對股票經濟價值的影響 216
11.5.2 通貨膨脹對市盈率的影響 217
練習題 218
第12章 債券的基礎 220
12.1 債券概述 220
12.1.1 債券的定義及構成要素 220
12.1.2 債券的特征 221
專欄12.1 城投債 224
12.2 債券的風險和收益 225
12.2.1 債券的風險 225
專欄12.2 327國債事件 226
12.2.2 債券的收益 226
12.3 債券的定價 228
12.3.1 債券定價原理 228
12.3.2 債券定價模型 230
12.3.3 債券的發行價格 232
專欄12.3 2009年發行規模超過50億元的短期融資券 232
12.3.4 影響債券價值的因素 233
12.4 利率的期限結構 235
12.4.1 收益率曲線 235
12.4.2 利率期限結構的構建 236
12.4.3 利率期限理論 238
練習題 240
第13章 債券的組合管理 242
13.1 利率風險 242
13.1.1 利率的敏感性分析 242
專欄13.1 六個月國庫定存利率走低 243
13.1.2 債券的久期與凸性 244
專欄13.2 雙降促債市走牛 債基散發誘人氣息 249
13.2 消極債券管理 250
13.2.1 債券指數基金 250
13.2.2 債券的免疫管理 251
13.3 積極債券管理 253
13.3.1 或有免疫 253
13.3.2 債券互換 254
13.3.3 水平分析 255
專欄13.3 國債期貨：債券組合管理的得力助手 256
練習題 256
第14章 期權與期權定價 258
14.1 期權交易及其分類 258
14.1.1 期權交易 258
14.1.2 期權的分類 258
14.2 期權定價導論 261
14.2.1 期權的損益機制 261
14.2.2 內在價值與時間價值 263
14.2.3 期權價值的決定因素 265
14.2.4 期權價格的邊界 266
14.2.5 看漲期權與看跌期權的平價關系 270
專欄14.1 案例分析 271
14.3 期權交易策略 272
14.3.1 標的資產與期權組合 272
14.3.2 價差組合 273
14.3.3 差期組合 277
14.3.4 混合期權 277
14.4 期權定價模型 279
14.4.1 布萊克—斯科爾斯期權定價模型 280
專欄14.2 小資料 284
14.4.2 二叉樹模型 286
練習題 289
第15章 期貨市場 292
15.1 期貨合約 292
15.1.1 期貨合約的基本知識 292
專欄15.1 永安期貨新三板掛牌獲批 295
15.1.2 期貨合約的種類 295
15.2 期貨市場的交易機制 296
15.2.1 期貨交易的定義 296
15.2.2 保證金與盯市 297
15.2.3 合約到期與平倉 298
15.2.4 交易員類型和交易指令類型 299
專欄15.2 期貨市場的傳奇 300
15.3 期貨定價原理 301
15.3.1 期貨定價的基本概念和原理 301
15.3.2 持有成本模型 302
15.3.3 預期模型 304
15.3.4 期貨價格與預期的未來現貨價格關系 304
15.4 期貨市場投資策略 305
15.4.1 套期保值 305
15.4.2 套利交易 307
15.4.3 價差交易 308
專欄15.3 滬深300指數期貨 309
練習題 310
第16章 證券投資基金 312
16.1 證券投資基金的概述 312
16.1.1 證券投資基金的概念 312
16.1.2 證券投資基金的起源與發展 313
16.2 證券投資基金的特征 313
16.2.1 證券投資基金的特點 313
16.2.2 證券投資基金的分類 314
專欄16.1 幾種特殊類型的基金介紹 319
16.3 證券投資基金的功能及作用 320
16.3.1 證券投資基金的功能 320
16.3.2 證券投資基金的作用 321
16.4 證券投資基金的投資運作 321
16.4.1 證券投資基金的參與主體 321
16.4.2 證券投資基金的設立與發行 323
專欄16.2 私募基金煩事多 324
16.4.3 證券投資基金交易與價格 325
專欄16.3 封閉式基金的募集與交易 326
16.4.4 證券投資基金的費用、收益及收益分配 327
16.5 中國證券投資基金的產生與發展 329
練習題 330
第17章 投資績效衡量 331
17.1 收益率衡量法 331
17.1.1 收益率衡量法的概念及類型 331
17.1.2 收益率衡量法的缺陷 333
17.2 業績衡量的主要指標 334
17.2.1 經風險調整的測度指標 334
專欄17.1 案例分析 339
17.2.2 績效衡量指標應注意的問題 341
17.3 選股和擇時能力 342
17.3.1 投資績效分解與證券選擇能力 342
17.3.2 市場時機選擇 344
練習題 346
參考文獻 349
新書資訊