本書突出了文字通俗、改善閱讀體驗，完善結構、融合教學經驗；貼近市場、理論聯系實際，跨界整合財務的特點；建立了從分析框架、技法到微觀數據的解析體系；通俗易懂地介紹了基本報表的構成、內容及其鉤稽關系；加強了分析策略、估值分析、行業盈利特征的梳理；闡釋了盈余操控的具體手法、行走路徑和報表影響；梳理了盈利質量分析的內容，解構了資產的運作表現，以幫助讀者分析管理層的決策與報表信息的關系；增加了來自實際生活的真實案例，有助于開放式的思考、主動型的探索和課堂討論的活躍。
這是一部案例豐富、特色鮮明、結構清晰的財務報表分析類教材，配套資源豐富，方便讀者理論學習與實踐操作。
隨著市場經濟體制的逐步完善，會計在宏觀和微觀經濟管理中的地位日益顯著，會計信息對管理決策和控制的作用也越來越大。其作為資本市場主體的上市公司以及上市公司披露的信息已經成為很多財經和非財經人士重視的對象，而近些年財務信息的規范和信息披露的加強也令財務報表信息更加紛繁復雜，筆者在教學中深刻體會到化繁為簡、直指核心的分析技巧的市場需求。如果說本書第二版的修訂本著教材內容與會計改革同步的原則，則第三版教材更加重視內容質量的提升。因此，第三版教材的修訂具備文字通俗、改善閱讀體驗、完善結構、融合教學經驗，貼近市場、理論聯系實際、跨界整合財務的特點，在保留了原教材中較為成熟的部分，對以下內容作了較大幅度的修改：對全書結構作了重大調整，刪除了華而不實的內容，架構了從分析框架、技法到微觀數據的解析體系；通俗易懂地介紹基本報表的構成、內容及其鉤稽關系，以幫助沒有財務背景的學員快速掌握財務知識；增加了財務分析的框架，加強了分析策略、估值分析、行業盈利特征的梳理，以幫助讀者建立分析思路和方法；既概括了財務操控的動機、類型，也解析了盈余操控的具體手法、行走路徑和報表影響；壘實了盈利質量分析的內容，解構了資產的運作表現，以幫助讀者分析管理層的決策與報表信息的關系；增加了報表重構的方法和重構的原則，以還原真實的數據、剔除噪聲的干擾，了解財務的本質內容；增加了來自實際生活的真實案例，以期服務于開放式的思考、主動型的探索和課堂討論的活躍；本書配套拓展資源，其中一個案例為中文；另一個案例為英文，方便學生復習和實戰練習。根據教材內容調整和增補了一定量的習題。自2005年初版以來，本書一直注重內容的完善和更新，力求在內容和體例上有所創新，以使教材既有連續性和繼承性，又具有時代氣息。本書由戴欣苗規劃、總纂和修訂，初稿各章連同復習思考題和練習題的編寫人分別是：第1～11章由戴欣苗編寫，第12章由丁度編寫，拓展資源上市公司案例分析為江中行和張曄執筆。限于水平，本書在安排和表述上可能不十分恰當，錯誤之處，懇請批評指正；書中收錄了一些上市公司的公開數據，并做了教學用的點評，如有不妥，敬請斧正并深表感謝。
編者2017年1月
近年來，世界各國陸續曝出財務丑聞，從美國知名的安然、世界通訊，意大利食品巨擘帕瑪拉特，到韓國鮮京集團的子公司SK GLOBAL。我國也不例外，2000年鄭百文因虛增利潤遭到證監會處罰；2001年黎明股份因一條龍造假遭到處罰；紅光實業因財務信息虛假成為第一家被追究刑事責任的上市公司；麥科特、銀廣夏因偽造業務憑證，虛構利潤遭到處罰，凡此種種，不勝枚舉。這些事件嚴重打擊了投資人對企業、對會計從業人員和財務報表的信任感，對社會和資本市場造成極大的震撼。正因如此，各界人士開始探究財務信息的真實性，對如何理解財務報表產生了濃厚的興趣，而且隨著機構投資人力量、規模的擴大及重視公司業績和基本面的投資理念的興起，公司財務報表的解析、透視和分析的基本策略和技巧成為投資人、信貸人和企業經理人員必備的知識。本書正是應市場的需求和清華大學出版社的邀約而寫，筆者希望以通俗的語言、真實的案例系統生動地向讀者介紹財務報表的閱讀技巧和分析手段。本書的撰寫摒棄就比率而比率的分析方法，而是輔以上市公司報表應用分析，側重企業經營的策略分析和會計分析，并從經濟事件和管理層決策解析其對財務報表的終極影響，以期挖掘報表資料和企業財務的本質內容。財務報表既是傳遞信息的媒介，也是企業管理層調整財務策略、評估經營業績的基礎。財務報表分析的結果也是投資人評估收購對象、作出投資決策的有用信息。對于債權人、供貨人來說，財務報表包含了提供貸款、確定授信額度、評估還款能力、預測未來盈利趨勢的決策信息。在我國管理層不斷調整和完善信息披露和加強對財務制度監管的同時，上市公司的報表正日益受到重視，內容也日趨復雜和多樣化。如何閱讀會計報表、解讀報表傳遞的信息，更深層次地了解公司的會計方法、資本運作、資產置換、債務重組、融資方式等對報表的終極影響變得更加迫切。為全面適應21世紀對經濟管理人才的需求，本書從企業經營策略、行業分析、會計分析、財務策略、盈余管理、競爭實力等角度全面探討企業財務報表中內含的經濟意義，揭示企業經營的趨勢和盈利的真實性，解密企業償債能力的強弱，探索各類現金流量的奧秘，以幫助更多的人士理解會計信息對管理決策和控制的影響。本書內容豐富，體系合理，案例翔實新穎，并配備了題型多樣的復習思考題和練習題，可供會計學、財務管理等相關專業財經類本科學生和MBA學生作為教學用書，同時適于作為公司經理人職業培訓教材和相關人士的自學用書，還可作為EMBA教材或教學參考書。為便于教學，本書部分章節附有習題參考答案。本書由戴欣苗負責全書提綱的擬訂以及全書定稿前的修改、補充和總纂。初稿各章及思考題和練習題的執筆人如下： 第一、第二、第三、第四、第五、第六、第十、第十五章，戴欣苗；第七章，茹渭；第八章，朱雪麗；第九章，習彪；第十一章，王世卿；第十二章，汪雅瓊；第十三章，宋奎花；第十四章，胡曉佳。限于作者水平，本書在內容安排和文字表述上可能有不恰當之處，懇請讀者批評并指正。
戴欣苗于2005年5月
戴欣苗，現為上海財經大學會計學院副教授、碩士生導師，美國紐約佩斯大學訪問學者。主要研究領域為財務會計、財務報表分析和會計職業道德。編寫的《會計學》《財務報表分析》等教材獲得諸多獎項，并在核心期刊上發表多篇有關財務報表分析、財務會計的學術論文。
第一章分析框架與會計政策1
第一節報表分析主體與分析內容1
一、
財務報表分析主體1
二、
財務報表的信息價值2
第二節財務報表分析框架3
一、
哈佛分析框架3
二、 SWOT分析方法4
第三節會計政策與選擇動機8
一、
會計原則與會計假設8
二、
會計政策和選擇動機11
三、
新會計準則變化及其對盈利的影響16
本章小結17
復習思考題17
練習題17
第二章財務報表及其鉤稽關系23
第一節六大要素及其基本報表信息23
一、
六大要素23
二、
何為資產負債表信息23
三、
何為利潤表信息24
四、
何為現金流量表信息25
第二節報表鉤稽關系與收入費用的解讀25
一、
報表鉤稽關系25
二、
如何解讀收入與費用30
三、
快速構造財務報表31
第三節新企業會計準則對報表列報的影響33
一、
財務報表列報上的變化33
二、
財務報表項目的重要變動33[2][4]財務報表分析(技巧·策略)(第三版)[4][3][1]目錄本章小結41
復習思考題41
練習題42
第三章行業盈利特征分析66
第一節報表分析的信息來源66
一、
財務報表分析的步驟66
二、
中國的企業信息披露制度67
三、
財務信息來源67
第二節行業背景與經營決策分析69
一、
行業分析先于報表分析69
二、
行業盈利特征與利潤走勢69
三、
競爭優勢分析72
第三節審計報告與信息真實性74
一、
審計報告的類型74
二、
新注冊會計師審計準則和內部控制78
本章小結78
復習思考題79
練習題79
第四章盈利能力分析83
第一節利潤表與利潤估量 83
一、
利潤表的格式83
二、
利潤的四個估量84
第二節各項收入的分析87
一、
收入來源87
二、
收入的分析方法87
三、
分部報告與分部信息88
第三節費用分析93
一、
費用的性質及其構成93
二、
費用的分析方法93
三、
固定資產類費用的分析95
第四節盈利能力的分析97
一、
從投資規模考察盈利能力97
二、
從產銷規模考察盈利能力99
第五節剔除盈利信息中的噪聲103
一、
報告利潤的正常化103
二、
干擾盈利信息的因素103
三、
企業環境變遷對盈利的影響104
四、
中國對非經常性項目的界定105
五、 2007年新企業會計準則的影響106
本章小結108
復習思考題108
練習題109
第五章盈利質量分析120
第一節盈余管理及其制度空間120
一、
盈余管理的含義120
二、
盈余管理與盈余操控的區別121
三、
盈余管理的制度空間與缺陷121
第二節盈余管理的動因分析123
一、
終極動因123
二、
中介動因124
三、
盈余操控的情況與誘因125
第三節盈利操控及其信息特征126
一、
謹慎性的盈利信息特征127
二、
激進性的盈利信息特征127
第四節盈利操控解析128
一、
盈余操控的類別和手法128
二、
收入的會計操控129
三、
熟悉收入確認原則129
四、
費用的會計操控131
第五節識別虛假財務報表的技巧133
一、
關聯交易剔除法133
二、
異常收益剔除法134
三、
現金流量識別法136
四、
報表對應關系識別法136
五、
報表重組識別法138
六、
會計報表附注分析識別法138
本章小結140
復習思考題140
練習題140
第六章資產負債表分析147
第一節資產負債表及其信息含量147
一、
資產負債表的意義和功用147
二、
資產負債表的局限性148
第二節評估方法及其項目調整149
一、
資產評價方法149
二、
資產負債項目調整150
第三節資產負債表重構154
一、
資產的構成與企業的經營154
二、
金融性項目157
三、
經營性項目158
本章小結164
復習思考題165
練習題165
第七章流動資產分析171
第一節現金與交易性金融資產171
一、
現金及其決策思考171
二、
交易性金融資產176
第二節經營性流動資產177
一、
應收款項分析177
二、
存貨分析184
第三節流動資產分析的財務指標189
一、
現金周期的長度189
二、
流動比率190
三、
速動比率190
四、
資產周轉和往來資金的流動性分析191
五、
存貨的流動性分析193
第四節新企業會計準則對流動資產的影響195
一、
投資分類及其核算上的新變化195
二、
交易性金融資產計價的變化對公司價值、盈虧和凈資產的影響195
本章小結196
復習思考題196
練習題196
第八章長期資產分析204
第一節長期投資分析204
一、
投資的意義、分類和目的204
二、
長期投資及其類型206
三、
長期股權投資的評價207
四、
長期債權投資的評價209
第二節固定資產分析211
一、
固定資產的特征與分類211
二、
固定資產計價的評價211
三、
固定資產及其評價212
四、
折舊與現金流215
五、
固定資產運營分析216
六、
總資產周轉分析217
第三節無形資產和其他長期資產分析217
一、
無形資產會計的一般慣例217
二、
無形資產的評價220
三、
虛擬資產及其評價220
第四節新企業會計準則對非流動資產的影響221
一、
固定資產與借款費用221
二、
投資性房地產221
三、
無形資產222
四、
研究與開發費用222
五、
投資分類的變化222
本章小結223
復習思考題223
練習題223
第九章負債分析225
第一節負債的構成225
一、
流動負債的定義及構成225
二、
長期負債的定義及構成225
三、
估計負債的定義及構成226
四、
或有負債的定義及構成226
五、
負債的報表列示226
第二節負債分析227
一、
流動負債結構分析227
二、
長期負債構成分析227
三、
償債能力分析227
第三節表外風險分析233
一、
應收票據貼現233
二、
購貨承諾合同234
三、
租賃234
四、
擔保風險234
五、
委托理財風險分析237
本章小結238
復習思考題239
練習題239
第十章所有者權益分析241
第一節股本及其股權結構241
一、
股本、股東及其權利241
二、
股權結構與公司治理247
三、
股本變動方式及其企業發展潛力248
第二節資本公積250
一、
資本公積及其分析250
二、
資本公積的其他來源251
三、
資本公積與實收資本、盈余公積、凈利潤的區別251
第三節留存收益及其分紅252
一、
留存收益的內容252
二、
留存收益的形成252
第四節所有者權益分析253
一、
分紅潛力分析253
二、
投資報酬的計算與分析257
三、
透視投資報酬率259
本章小結264
復習思考題264
練習題265
第十一章現金流量表分析273
第一節現金流量表內容及其信息價值273
一、
現金流量表的內容273
二、
現金流量分類274
三、
現金流量信息的價值276
第二節現金流量基本分析277
一、
利用現金流評定利潤質量和償債能力277
二、
現金流量八大類型281
三、
現金流量結構和趨勢分析282
第三節現金流量分析288
一、
現金流量與企業生命期288
二、
經營活動現金流量的評價289
三、
投資活動現金流量的評價291
四、
籌資活動現金流量的評價292
第四節偵測會計操控的技巧與現金流量的指標分析292
一、
利用現金流量偵測會計操控292
二、
現金流量的指標分析294
本章小結301
復習思考題302
練習題302
第十二章投資分析和估值分析310
第一節戰略性新興產業與傳統產業310
一、
戰略性新興產業及其特征310
二、
戰略新興產業與傳統產業312
三、
戰略性新興產業的政策扶持314
四、
戰略新興企業的估值判斷315
第二節上市公司投資分析316
一、
市盈率的定義316
二、
市盈率基本公式推導317
三、
市盈率與市凈率、市銷率的比較分析317
四、
市盈率指標計算的一些問題319
五、
市盈率的價值所在320
第三節上市司估值分析322
一、
基于現金流的估值322
二、
基于盈利的估值326
三、
剩余收益模型（Residual Earning Model）327
四、
估值模型中的貼現率330
五、
乘數估值332
本章小結335
復習思考題335
練習題336
參考文獻345
本書配套拓展資源346
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