本書是導論篇主要闡述了貨幣、信用以及聯邦儲備體系的職能。金融價格篇討論了利率和債券價格、利率的結構、市場有效性、匯率的決定。金融機構篇主要是闡述關于金融中介機構、商業銀行結構、監管與績效、金融創新、金融體系穩定性等內容。金融市場篇介紹了關于股票市場、債務市場、遠期、期貨和期權合約、國際金融體系的基本概念和基本操作。貨幣理論篇主要研究貨幣供給、需求市場均衡以及總需求與總供給。貨幣政策篇論述了貨幣政策制定、執行、面臨的挑戰及金融體系全球化下的貨幣政策協調。
王玨，女，博士，教授，1971年生人，主要研究領域財務管理、國際貿易與世界經濟，在財務管理與國際貿易與世界經濟領域有近20年的教學經驗，翻譯出版相關譯著近10個品種。是國內一流的財務管理與世界經濟人才。
第1章 財務管理與企業1
企業的目的2
構成財務基礎的五大基本原理3
原理1：現金流才是關鍵3
原理2：貨幣的時間價值4
原理3：風險需要回報4
原理4：市場價格一貫正確5
原理5：利益沖突引發代理問題7
當前全球金融危機8
避免金融危機——回到基本原理9
至關重要的倫理與信任10
財務在企業中的角色與地位11
學習財務管理的目的11
財務經理所扮演的角色12
企業的組織類型13
單一業主制13
合伙制14
公司制14
企業的組織形式與稅收：對股息的
雙重征稅15
S型公司和有限責任公司（LLCs）15
應選擇那種組織形態？16
融資與跨國公司：新的角色16
本章小結17
內容回顧19
迷你案例20
第2章 金融市場與投資銀行體系21
企業融資：資本在經濟體系中的運動23
公開發售與私募24
初級市場與次級市場25
貨幣市場與資本市場26
即期市場和遠期市場27
證券交易所：有組織的證券交易所
與柜臺交易市場，界限日益模糊27
公開發售證券28
功能29
獨立的投資銀行業的消亡30
承銷方式30
債務私募32
發行成本33
旨在規范企業目標的規則：
薩班斯-奧克斯利法案35
金融市場上的回報率35
長期回報率36
近期的利率水平37
利率決定因素39
用風險溢酬估計具體利率40
實際無風險利率和無風險利率40
實際利率和名義利率40
通貨膨脹與實際收益率：財務
分析方法43
利率的期限結構44
觀察利率期限結構的歷史記錄45
如何解釋利率期限結構的形狀？46
本章小結48
內容回顧50
思考題51
迷你案例53
第3章 財務報表一覽54
損益表56
損益表示例：家得寶公司58
家得寶公司共同量損益表59
資產負債表61
資產的類型61
融資方式64
資產負債表示例：家得寶公司65
營運資本68
資產負債表和損益表——作為
一個圖69
衡量現金流71
利潤與現金流71
初識：確定現金的來源與使用73
現金流量表73
計算現金流的總結性建議80
家得寶財務狀況結論81
GAAP和IFRS82
所得稅與財務83
計算應稅收入84
計算應繳稅款84
會計舞弊與財務報表約束87
本章小結88
復習題92
練習題93
迷你案例100
附錄3A自由現金流104
什么是自由現金流？104
自由現金流的計算104
貨幣的另外一面：融資現金流106
總結性思考107
附錄總結108
思考題108
第4章 財務報表分析111
財務分析的目的111
衡量關鍵財務關系114
問題1：企業流動性如何——它能
支付賬單嗎？116
問題2：企業管理者是否從企業資產
中創造了足夠的營運利潤？121
問題3：企業如何融通資產？126
問題4：企業管理者是否為股東所
提供的資產帶來了很好的回報？129
問題5：企業管理者是否創造了
股東價值？132
財務比率分析的制約性138
本章小結139
復習題142
練習題142
迷你案例150
第5章 折現現金流分析152
復利、終值與現值154
現金流量時間線154
貨幣時間流動價值的計算157
兩種不同的貨幣時間價值的問題162
復利應用于現金以外的領域164
現值164
年金169
復利年金169
年金的現值171
期初應付年金173
分期攤還的借款175
比較利率177
復利計息不以年度計算時現值與
終值的計算179
不均衡現金流以及永續年金的現值182
永續年金184
本章小結185
復習題188
練習題188
小案例196
第6章 風險分析198
預期收益定義及評估200
風險定義級評估202
收益率：投資者的經驗208
風險及多樣性209
規避風險210
評估市場風險211
評估一個組合的β218
風險和多樣化展示219
投資者必要收益率222
必要收益率的概念222
評估必要收益率223
章節總結226
復習題229
練習題229
小案例233
第7章 利率與債券計價236
債券種類237
信用債券237
次級債券238
抵押債券238
歐洲債券238
可轉換債券239
債券的術語與特點239
資產與收入的索償240
面額240
息票利率240
到期期限241
贖回條款241
債券合約241
債券評級242
價值界定244
什么決定價值？246
價值評估：基本的過程247
債券價值評估248
債券收益253
當前的收益率255
債券價值評估：三種重要關系256
本章總結261
復習題264
練習題264
小案例267
第8章 權益價值評估269
優先股270
優先股的特點271
優先股估值273
普通股276
普通股的特點277
普通股估值278
股東的預期回報率283
優先股股東的預期回報率283
普通股股東的預期回報率285
本章總結288
復習題291
研究問題291
小案例294
第9章 資本的機會成本295
資本成本：關鍵定義與概念296
機會成本、必要報酬率和資本成本296
公司的財務政策和資本成本298
確定個別資本成本298
債務成本298
優先股的成本301
普通股成本302
股利增長模型303
應用股利增長模型的問題304
資本資產定價模型304
應用資本資產定價模型的問題306
加權平均資本成本308
資本結構權數309
計算加權平均資本成本309
計算部門資本成本312
估計部門資本成本312
應用單一業務公司來估計部門的
資本成本312
利用資本成本評估公司新的投資
項目317
章節總結318
復習題320
練習題321
小案例325
第10章 資本投資決策分析（1）327
尋找獲利性項目328
資本預算決策標準330
投資回收期330
凈現值333
利用數據處理軟件計算凈現值337
贏利能力指數（成本利潤率）338
內部收益率341
凈現值和內部收益率的關系分析：
凈現值表345
內部收益率的難題：多個解的
問題346
改進的內部收益率（MIRR）347
數據處理軟件法計算改進的內部
收益率351
資本配給352
資本配給的依據353
資本配給和投資項目選擇353
對互斥項目排序354
投資規模不同的問題355
投資回收期不同的問題356
投資項目壽命期不同的問題357
本章小結361
復習題364
思考題365
小測試373
第11章 資本投資決策分析（2）375
資本預算決策原則376
利用自由現金流而非會計利潤376
增量377
區分現有產品產生的現金流377
尋找獨特或協調效應377
引入營運資本的需求378
增量費用378
謹記沉沒成本不是增量現金流378
考慮機會成本379
判斷管理費用是否是增量現金流379
不考慮利息支付與融資379
計算一項投資的自由現金流380
初始投資成本有哪些381
項目期內的年自由現金流有哪些382
終期現金流包含哪些383
計算自由現金流383
計算自由現金流的一個復雜例題387
資本預算決策中的方案選擇391
推遲投資項目391
擴張投資項目392
放棄投資項目393
資本預算決策中方案選擇的底線393
投資決策和風險393
資本預算決策中有哪些相關的衡量
風險方法？394
出于資本預算決策目的風險衡量
面臨的一個現實：僅系統風險就
可以了嗎？395
將風險納入資本預算決策中396
衡量一項投資的系統風險399
用會計數據估計投資項目的 399
估計 值的純游戲法400
通過模仿的方式估計投資項目風險400
通過模仿法進行敏感性分析402
本章小結403
復習題405
思考題405
小測驗411
附錄11A412
思考題414
第12章 財務杠桿和資本結構政策415
理解商業風險和金融風險的不同417
商業風險418
經營風險418
盈虧平衡分析419
盈虧平衡模型的基本要素419
確定盈虧平衡點421
盈虧平衡銷售額422
財務杠桿的來源424
財務杠桿425
復合杠桿427
資本結構理論430
資本結構理論的簡要分析432
資本結構的重要性433
獨立性情況433
適中的情況434
公司價值和代理成本437
代理成本、自由現金流和資本結構438
管理的影響439
資本結構管理的基本工具440
EBIT-EPS分析440
可比杠桿率443
行業規范444
簡單看一下實際的資本結構管理444
本章小結446
復習題449
思考題449
小測驗452
第13章 股利政策454
關鍵術語455
股利政策對于股東來說重要嗎？456
三個基本觀點456
理解股利政策理論的意義459
我們得出什么結論呢？462
實踐中的股息決策463
法律限制463
流動性約束463
保持控制權463
備選股利政策463
股利支付程序464
股票股利和股票分割465
股票回購466
股票回購作為股利政策467
投資者的選擇468
融資決策還是投資決策？469
實際問題——股票回購程序469
本章小結470
復習題473
思考題473
小測驗476
第14章 財務預測和計劃477
財務預測478
銷售預測478
預測財務變量479
財務預測的銷售百分比法479
贏利水平和股利政策對DFN的影響
分析481
銷售增長對DFN的影
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