本書共分為9個部分，包括：財務管理概論、財務預測與預算、籌資管理、資金成本與資本結構、營運資金管理、財務估值基礎、資本預算、利潤分配、財務分析與評價。本書配有智慧職教云平臺（簡稱“教學平臺”），將教學視頻、動畫、在線實操、實時測評等教學資源和教材緊密結合起來，為課堂教學提供強有力的補充，使教師易教、學生易學。本書既可以作為職業院校會計專業相關課程的教學用書，也可供從業人員參考使用。
邵春玲，義烏工商職業技術學院，副教授，多年工作在會計專業教學一線，對專業教學及實踐有著深刻的理解，參與過多部教材的編寫工作，帶領學生參加會計技能大賽，多次取得較好的成績。
1?財務管理概論—初識財務管理?…………………………………………………1
1.1 財務管理的概念 …………………………………………………………………………2
1.1.1 財務的概念 …………………………………………………………………………2
1.1.2 財務管理的概念 ……………………………………………………………………3
1.2 財務管理的目標 …………………………………………………………………………5
1.2.1 利潤最大化 …………………………………………………………………………6
1.2.2 股東財富最大化 ……………………………………………………………………6
1.2.3 企業價值最大化 ……………………………………………………………………6
1.2.4 相關者利益最大化 …………………………………………………………………7
1.3 財務管理的環境 …………………………………………………………………………8
1.3.1 外部環境（PEST） ………………………………………………………………8
1.3.2 內部環境 ……………………………………………………………………………12
1.4 財務管理的基本環節和財務管理的內容 ………………………………………………13
1.4.1 財務管理的基本環節 ………………………………………………………………13
1.4.2 財務管理的內容 ……………………………………………………………………15
2?財務預測與預算—財務管理的第一環節是什么?……………………………17
2.1 財務預測 …………………………………………………………………………………18
2.1.1 銷售預測 ……………………………………………………………………………18
2.1.2 資金需要量預測 ……………………………………………………………………23
2.1.3 成本預測 ……………………………………………………………………………26
2.1.4 利潤預測 ……………………………………………………………………………33
2.2 財務預算 …………………………………………………………………………………34
2.2.1 財務預算的意義 ……………………………………………………………………35
2.2.2 財務預算的分類 ……………………………………………………………………35
2.2.3 預算工作的組織 ……………………………………………………………………36
2.2.4 財務預算的編制方法 ………………………………………………………………37
2.2.5 財務預算的編制 ……………………………………………………………………41
3?籌資管理—資金從哪來？各項資金來源的比重是多少?………………………50
3.1 籌資管理的內容 …………………………………………………………………………51
3.1.1 籌資動機 ……………………………………………………………………………51
3.1.2 籌資的分類 …………………………………………………………………………52
3.1.3 籌資渠道 ……………………………………………………………………………52
3.1.4 籌資方式 ……………………………………………………………………………53
3.1.5 籌資的原則 …………………………………………………………………………54
3.2 權益性籌資 ………………………………………………………………………………55
3.2.1 吸收直接投資 ………………………………………………………………………56
3.2.2 發行股票 ……………………………………………………………………………57
3.2.3 留存收益籌資 ………………………………………………………………………61
3.2.4 權益性籌資的優缺點 ………………………………………………………………62
3.3 債務籌資 …………………………………………………………………………………63
3.3.1 銀行借款 ……………………………………………………………………………64
3.3.2 發行公司債券 ………………………………………………………………………66
3.3.3 融資租賃 ……………………………………………………………………………69
3.3.4 債務籌資的優缺點 …………………………………………………………………71
4?資本成本與資本結構—如何確定資金來源的比例關系?……………………72
4.1 資本成本 …………………………………………………………………………………73
4.1.1 個別資本成本 ………………………………………………………………………74
4.1.2 加權資本成本 ………………………………………………………………………76
4.1.3 邊際資本成本 ………………………………………………………………………77
4.2 杠桿效應 …………………………………………………………………………………78
4.2.1 經營杠桿效應 ………………………………………………………………………78
4.2.2 財務杠桿效應 ………………………………………………………………………80
4.2.3 總杠桿效應 …………………………………………………………………………83
4.3 資本結構 …………………………………………………………………………………84
4.3.1 資本結構的含義 ……………………………………………………………………85
4.3.2 資本結構理論 ………………………………………………………………………85
4.3.3 影響資本結構的因素 ………………………………………………………………86
4.3.4 資本結構的優化 ……………………………………………………………………87
5?營運資金管理—如何進行日常活動資金管理?………………………………91
5.1 營運資金管理概述 ………………………………………………………………………92
5.1.1 營運資金的概念 ……………………………………………………………………92
5.1.2 營運資金的特點 ……………………………………………………………………93
5.1.3 營運資金管理的原則 ………………………………………………………………94
5.2 營運資金管理策略 ………………………………………………………………………94
5.2.1 流動資產的投資策略 ………………………………………………………………95
5.2.2 流動資產的融資策略 ………………………………………………………………96
5.3 現金管理 …………………………………………………………………………………99
5.3.1 企業現金管理的目標 ………………………………………………………………99
5.3.2 最佳現金持有量 …………………………………………………………………100
5.3.3 現金收支管理 ……………………………………………………………………103
5.4 應收賬款管理 …………………………………………………………………………105
5.4.1 應收賬款管理的目標 ……………………………………………………………106
5.4.2 應收賬款的成本 …………………………………………………………………106
5.4.3 應收賬款的信用政策 ……………………………………………………………106
5.4.4 應收賬款的監控 …………………………………………………………………109
5.4.5 應收賬款的保理 …………………………………………………………………112
5.5 存貨管理 ………………………………………………………………………………113
5.5.1 存貨管理的目標 …………………………………………………………………113
5.5.2 存貨成本 …………………………………………………………………………114
5.5.3 存貨經濟訂貨批量 ………………………………………………………………115
5.5.4 數量折扣條件下的經濟批量模型 ………………………………………………116
5.5.5 允許缺貨條件下的經濟批量模型 ………………………………………………117
5.5.6 存貨陸續供應和使用模型 ………………………………………………………118
5.5.7 再訂貨點和保險儲備 ……………………………………………………………119
5.5.8 存貨的控制系統 …………………………………………………………………121
5.6 流動負債管理 …………………………………………………………………………123
5.6.1 短期借款 …………………………………………………………………………123
5.6.2 短期融資券 ………………………………………………………………………125
5.6.3 商業信用 …………………………………………………………………………126
5.6.4 流動負債的利弊 …………………………………………………………………128
6?財務估值基礎—掌握財務管理的基本理念?…………………………………130
6.1 資金的時間價值 ………………………………………………………………………131
6.1.1 什么是資金時間價值 ……………………………………………………………131
6.1.2 如何表示資金的時間價值 ………………………………………………………132
6.2 利率的計算 ……………………………………………………………………………140
6.2.1 插值法 ……………………………………………………………………………141
6.2.2 名義利率與實際利率 ……………………………………………………………143
6.3 投資風險與收益 ………………………………………………………………………144
6.3.1 如何理解投資風險 ………………………………………………………………144
6.3.2 風險的分類 ………………………………………………………………………145
6.3.3 風險的衡量 ………………………………………………………………………146
6.3.4 證券資產組合的風險與收益 ……………………………………………………149
6.3.5 資本資產定價模型 ………………………………………………………………150
7?資本預算—如何對長期資產進行投資?………………………………………152
7.1 投資管理的主要內容 …………………………………………………………………153
7.1.1 投資概述 …………………………………………………………………………153
7.1.2 投資的分類 ………………………………………………………………………153
7.1.3 項目投資的程序 …………………………………………………………………154
7.1.4 投資管理的原則 …………………………………………………………………155
7.2 項目投資 ………………………………………………………………………………157
7.2.1 項目投資的特點 …………………………………………………………………157
7.2.2 項目計算期 ………………………………………………………………………158
7.2.3 項目投資的投資額 ………………………………………………………………159
7.2.4 項目投資的現金流量 ……………………………………………………………160
7.2.5 項目投資決策中折現率的確定 …………………………………………………164
7.2.6 項目投資決策的貼現指標 ………………………………………………………165
7.2.7 項目投資決策的非貼現指標 ……………………………………………………168
7.2.8 評價方案財務可行性的要點 ……………………………………………………170
7.2.9 項目投資的具體應用 ……………………………………………………………171
7.3 證券投資管理 …………………………………………………………………………178
7.3.1 證券投資概述 ……………………………………………………………………179
7.3.2 股票投資 …………………………………………………………………………181
7.4 債券投資 ………………………………………………………………………………185
8?利潤分配—財務成果如何處理?………………………………………………190
8.1 利潤分配的程序 ………………………………………………………………………191
8.2 利潤分配政策 …………………………………………………………………………193
8.2.1 利潤分配制約因素 ………………………………………………………………194
8.2.2 股利分配與企業價值的關系 ……………………………………………………195
8.2.3 股利政策 …………………………………………………………………………196
8.3 股利分配的形式 ………………………………………………………………………199
8.3.1 股利支付形式 ……………………………………………………………………199
8.3.2 股票分割與股票回購 ……………………………………………………………201
9?財務分析與評價—掌握企業的財務狀況、經營成果和現金流量?……………204
9.1 財務分析概述 …………………………………………………………………………205
9.1.1 財務分析的概念 …………………………………………………………………205
9.1.2 財務分析的作用 …………………………………………………………………206
9.1.3 財務分析的局限性 ………………………………………………………………206
9.1.4 財務分析的方法 …………………………………………………………………207
9.1.5 財務分析的內容 …………………………………………………………………210
9.1.6 財務分析的步驟 …………………………………………………………………210
9.1.7 財務分析的基礎資料 ……………………………………………………………211
9.2 償債能力分析 …………………………………………………………………………214
9.2.1 短期償債能力分析 ………………………………………………………………214
9.2.2 長期償債能力分析 ………………………………………………………………217
9.2.3 影響企業償債能力的其他因素 …………………………………………………219
9.3 營運能力分析 …………………………………………………………………………220
9.3.1 流動資產周轉狀況分析 …………………………………………………………221
9.3.2 固定資產周轉狀況分析 …………………………………………………………223
9.3.3 總資產周轉狀況分析 ……………………………………………………………223
9.4 盈利能力分析 …………………………………………………………………………224
9.4.1 與銷售有關的盈利能力分析 ……………………………………………………224
9.4.2 與資產有關的盈利能力分析 ……………………………………………………225
9.5 企業發展能力分析 ……………………………………………………………………226
9.5.1 企業相關指標增長分析 …………………………………………………………227
9.5.2 企業資本保值分析 ………………………………………………………………228
9.6 上市公司財務指標分析 ………………………………………………………………229
9.7 財務綜合分析與評價 …………………………………………………………………231
9.7.1 杜邦分析法 ………………………………………………………………………231
9.7.2 沃爾比重分析法 …………………………………………………………………234
9.7.3 我國的企業績效評價體系 ………………………………………………………234
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