本書描述公司金融的理論和實踐。我們幾乎無須解釋財務(wù)經(jīng)理為什么要掌握他們工作需要的實務(wù)知識，但我們必須講清楚為什么現(xiàn)實的管理者需要掌握理論。
管理者從經(jīng)驗中學(xué)習(xí)如何應(yīng)對日常問題，而最優(yōu)秀的管理者也能夠?qū)ψ兓龀龇磻?yīng)。要做到這一點，你需要懂得比古老的經(jīng)驗法則更多的東西，必須理解公司和金融市場為什么是這樣運行的。也就是說，你需要金融理論。
這聽起來很嚇人嗎？不會。好的理論幫助你理解周圍世界所發(fā)生的一切，當(dāng)時代變化和需要分析新問題時，幫助你問對問題。好的理論還告訴你哪些事情你不必?fù)?dān)心。通過這本書，我們說明管理者如何利用金融理論解釋實際問題。
當(dāng)然，本書中出現(xiàn)的理論不完美，也不完全，沒有理論是這樣的。存在一些著名的爭論，金融經(jīng)濟學(xué)家無法達(dá)成共識。我們沒有掩蓋這些爭論。我們陳述每一方的觀點，并告訴你我們的觀點是什么。
本書的很多內(nèi)容涉及理解財務(wù)經(jīng)理做什么和為什么這么做。我們還闡述了為了增加公司價值，財務(wù)經(jīng)理應(yīng)該做什么。在需要理論提醒財務(wù)經(jīng)理正在犯錯誤的地方，我們提出來，同時承認(rèn)他們這么做可能存在隱藏的理由。簡單來說，我們盡力做到公允而不手下留情。
本書可能是你第一次看到現(xiàn)代金融理論世界里的風(fēng)光，如果是這樣.你將第一次讀到新思想，理解金融理論如何變成實務(wù)。我們希望，你可以時不時地感到愉悅。最終你將處在制定金融決策的位置上，而不只是學(xué)習(xí)。那時你可以將本書變成參考和指南。第12版的變動
我們?yōu)橐郧鞍姹镜某晒Ω械津湴粒M力使第12版變得更好。
本書以前版本的使用者將會發(fā)現(xiàn)，本書在材料或主題的順序上沒有很大的變化，但我們盡力對全書進行了更新，并使之更易讀。很多情況下，變動包括這兒更新一些數(shù)據(jù)，那兒增加一個新例子。這些增加的內(nèi)容經(jīng)常反映了金融市場或公司實踐的一些最新進展。例如，你會發(fā)現(xiàn)對P2P借貸（第14章）、眾籌（第15章）和稅收反轉(zhuǎn)（第31章）的簡單介紹。
在其他情況下，我們?nèi)サ袅诉B續(xù)版本更新所累積的混亂。例如，我們刪掉了第13章中關(guān)于市場有效性的討論，這是為了更簡單一些，也為了反映最新的內(nèi)容。行為經(jīng)濟學(xué)家經(jīng)常強調(diào)投資者情緒對決定股票價格的重要性，因此我們拓展了對行為金融的討論，包含了情緒的作用，我們用投資者不同水平樂觀和悲觀的圖來說明。第29章和第30章中的短期財務(wù)計劃和營運資本的討論是另一個例子，我們重寫了其中一些內(nèi)容，刪除了重復(fù)的部分。
有些重要的話題比以前版本強調(diào)得更多。例如，近期發(fā)生的事件強調(diào)需要有道德的行為。因此，我們對第1章中道德問題的討論進行了擴展。有一個傾向是關(guān)注把公然的非法行為作為不道德行為的例子，而對大多數(shù)公司來說，困難而重要的決策發(fā)生在那些灰色區(qū)域——野蠻避稅、資產(chǎn)剝離和賣空。我們還強調(diào)了一個重要問題：不道德的行為只是發(fā)生在少數(shù)幾個公司，還是更有可能是寬容不良行為的商業(yè)文化導(dǎo)致的？
另一個值得強調(diào)的問題是隱藏杠桿。我們在第14章引入這個主題，在第17章通過瑞比（Reeby）體育公司的設(shè)備購置和一個新的小案例，回到這個話題。第18章和第22章，又再次回到這個話題，討論增長期權(quán)所創(chuàng)造的杠桿。
在上一版中，我們通過Beyond the Page或我們稱之為App的，增加了數(shù)字?jǐn)U展的內(nèi)容。這些額外的材料可以使我們脫離紙質(zhì)出版物的限制，為有需要的讀者提供更多的解釋，為喜歡挖掘得更深入的讀者提供額外的資料。Beyond the Page包括額外的例子和電子表格程序，以及一些有趣的軼事。現(xiàn)在有超過150個App，這一版還增加了很多新的。在本書的電子版中點擊一下，就可以無任何障礙地獲得這些App，也可以通過URL快捷方式從傳統(tǒng)的紙質(zhì)教材獲得。請瀏覽mhhe.com/brealey12e，獲得更多信息。
這些App包括：
·第2章你需要學(xué)習(xí)如何使用金融計算器嗎？Beyond the Page金融計算器App告訴你如何做。
·第3章你想計算債券的久期、了解久期如何預(yù)測小的利率變動對債券價格的影響、計算普通股的久期，或者學(xué)習(xí)如何度量凸性嗎？做出圖3-2的久期App使你可以做到這些。
·第5章想要更多年金估值的練習(xí)嗎？一個App提供了例子和練習(xí)的機會。
·第9章如何度量美國股票的法瑪一弗蘭奇三因素模型的貝塔？BeyondthePage貝塔估計App可以實現(xiàn)。
·第14章曾經(jīng)疑惑過谷歌為什么將股票分為A股和C股嗎？一個App提供了答案。
·第15章本章篇幅有限，無法包括真實的IPO招股說明書，你可以通過BeyondthePage看到推特（Twitter）的招股說明書。
·第19章本書簡單描述了公司估值的股權(quán)現(xiàn)金流方法，而這個方法應(yīng)用起來有些麻煩。我們提供了一個App指導(dǎo)整個過程。
·第20章布萊克一斯科爾斯公式BeyondthePage應(yīng)用提供了一個期權(quán)計算器，還說明了如何估計期權(quán)對輸入變量變動的敏感性，以及如何度量期權(quán)風(fēng)險。
·第28章你想看到不同的美國公司最新的財務(wù)報表，計算它們的財務(wù)比率嗎？有個App可以幫你做。
理查德A．布雷利( Richard A.Brealey)，倫敦商學(xué)院金融學(xué)教授，曾任歐洲金融協(xié)會主席和美國金融協(xié)會理事。他是英國國家科學(xué)院院士、長期擔(dān)任英格蘭銀行行長特邀顧問，以及多家金融機構(gòu)的董事。布雷利教授的其他著作包括《風(fēng)險和普通股收益率導(dǎo)論》。
斯圖爾特C．邁爾斯( Stewart C.Myers)，麻省理工學(xué)院斯隆管理學(xué)院金融經(jīng)濟學(xué)教授。他是美國金融協(xié)會前任主席、美國國家經(jīng)濟研究局研究員、布雷托集團( Brattle Group，Inc.)的負(fù)責(zé)人之一和安特吉公司（Entergy Corporation）的退休董事。他的研究主要涉及實物和金融資產(chǎn)的估值、公司融資政策和政府對企業(yè)金融方面的監(jiān)管。他的論文很有影響力，涉及很多主題，包括調(diào)整凈現(xiàn)值( APV)、收益率監(jiān)管、保險中的定價和資本配置、實物期權(quán)和資本結(jié)構(gòu)決策中的道德風(fēng)險和信息問題。
弗蘭克林·艾倫( Franklin Allen)，倫敦帝國理工學(xué)院的金融學(xué)和經(jīng)濟學(xué)教授、賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院“日本生命保險”講席金融學(xué)教授。他曾擔(dān)任美國金融協(xié)會、西部金融協(xié)會、金融研究學(xué)會、金融中介研究學(xué)會的主席。他的研究集中在金融創(chuàng)新、資產(chǎn)價格泡沫、比較金融體系和金融危機。他是帝國理工學(xué)院商學(xué)院的布勒旺·霍華德( Brevan Howard)金融析
中心的執(zhí)行主任。
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