證券投資與評(píng)估（第二版）詳細(xì)介紹了證券投資與評(píng)估的基本理論、基礎(chǔ)知識(shí)和實(shí)際操作技巧。全書共十章。第一章至第三章系統(tǒng)講述了證券投資的環(huán)境及證券投資與評(píng)估理論的發(fā)展，講述了證券投資工具和證券市場的一般性基礎(chǔ)知識(shí)，同時(shí)，對(duì)我國證券市場和投資領(lǐng)域的最新發(fā)展及創(chuàng)新作了較為詳細(xì)的介紹；第四章至第六章系統(tǒng)介紹了證券的組合投資理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、因素模型、套利定價(jià)理論及有效市場理論，講述了行為金融理論及投資策略，闡述了債券的久期理論及投資策略；第七章至第九章系統(tǒng)講述了證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)周期分析、公司價(jià)值分析及股票價(jià)值的估值理論，介紹了證券投資的技術(shù)分析的基本理論，結(jié)合實(shí)際詳細(xì)講述了形態(tài)分析和指標(biāo)分析的基本方法；第十章介紹了股票期權(quán)投資的基本知識(shí)、投資策略，講述了基于期權(quán)理論的股票、債券的評(píng)估技術(shù)與方法。
證券投資與評(píng)估（第二版）可作為高等院校財(cái)經(jīng)類各專業(yè)及金融學(xué)專業(yè)本科生的教材，也可作為金融證券從業(yè)人員和證券投資者系統(tǒng)學(xué)習(xí)相關(guān)理論知識(shí)的參考用書。
《證券投資與評(píng)估(第2版中國科學(xué)院規(guī)劃教材)/會(huì)計(jì)學(xué)及財(cái)務(wù)管理系列》編著者李唯濱、李鐵峰。本書可作為高等院校財(cái)經(jīng)類各專業(yè)及金融學(xué)專業(yè)本科生的教材．也可作為金融證券從業(yè)人員和證券投資者系統(tǒng)學(xué)習(xí)相關(guān)理論知識(shí)的參考用書。
第二版總序
第一版總序
第二版前言
第一版前言
第一章 導(dǎo)論
第一節(jié) 投資概述
第二節(jié) 投資環(huán)境
第三節(jié) 投資理論的發(fā)展與實(shí)踐
復(fù)習(xí)思考題
第二章 投資工具
第一節(jié) 貨幣市場投資工具
第二節(jié) 固定收益資本市場投資工具
第三節(jié) 權(quán)益證券投資工具
第四節(jié) 衍生金融工具投資工具
第五節(jié) 證券投資基金 第二版總序
第一版總序
第二版前言
第一版前言
第一章 導(dǎo)論
第一節(jié) 投資概述
第二節(jié) 投資環(huán)境
第三節(jié) 投資理論的發(fā)展與實(shí)踐
復(fù)習(xí)思考題
第二章 投資工具
第一節(jié) 貨幣市場投資工具
第二節(jié) 固定收益資本市場投資工具
第三節(jié) 權(quán)益證券投資工具
第四節(jié) 衍生金融工具投資工具
第五節(jié) 證券投資基金
復(fù)習(xí)思考題
第三章 證券市場
第一節(jié) 證券市場概述
第二節(jié) 證券發(fā)行市場
第三節(jié) 證券交易市場
第四節(jié) 證券市場指數(shù)
復(fù)習(xí)思考題
第四章 組合投資理論
第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)偏好與效用
第二節(jié) 證券組合投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)
第三節(jié) 資本配置決策
第四節(jié) 最優(yōu)資產(chǎn)配置與資本市場線
復(fù)習(xí)思考題
第五章 資本市場均衡理論
第一節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型
第二節(jié) 因素模型與套利定價(jià)理論
第三節(jié) 市場有效性
第四節(jié) 行為金融理論
復(fù)習(xí)思考題
第六章 債券投資評(píng)估
第一節(jié) 債券的定價(jià)原理
第二節(jié) 利率的期限結(jié)構(gòu)
第三節(jié) 債券的久期與凸性
第四節(jié) 債券的投資策略
復(fù)習(xí)思考題
第七章 普通股投資評(píng)估
第一節(jié) 普通股價(jià)值評(píng)估模型
第二節(jié) 公司成長性途徑
第三節(jié) 普通股價(jià)值評(píng)估的其他方法
第四節(jié) 基于價(jià)值估值模型的公司成長性評(píng)估案例
復(fù)習(xí)思考題
第八章 證券投資的基本分析
第一節(jié) 證券投資的宏觀分析
第二節(jié) 證券投資的行業(yè)分析
第三節(jié) 證券投資的公司分析
第四節(jié) 基于上市公司基本面的投資價(jià)值評(píng)估案例
復(fù)習(xí)思考題
第九章 證券投資的技術(shù)分析
第一節(jié) 證券的技術(shù)分析概述
第二節(jié) 技術(shù)分析的基本理論
第三節(jié) K線理論
第四節(jié) 切線理論
第五節(jié) 技術(shù)形態(tài)分析
第六節(jié) 技術(shù)指標(biāo)分析
復(fù)習(xí)思考題
第十章 期權(quán)
第一節(jié) 期權(quán)概述
第二節(jié) 期權(quán)的基本性質(zhì)
第三節(jié) 期權(quán)的定價(jià)
第四節(jié) 期權(quán)的應(yīng)用
復(fù)習(xí)思考題
參考文獻(xiàn)
附錄1 股市常用術(shù)語
附錄2 當(dāng)x≤0時(shí)N(X)表
附錄3 當(dāng)x≥0時(shí)N(X)表
導(dǎo) 論
本章結(jié)合金融資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)特征，闡述金融資產(chǎn)投資的基本原理，總結(jié)投資策略的優(yōu)化調(diào)整過程，說明投資環(huán)境變化趨勢及對(duì)證券投資活動(dòng)的影響，講述投資理論的發(fā)展及實(shí)踐活動(dòng)，介紹了證券投資與評(píng)估課程的主要內(nèi)容。希望通過本章的學(xué)習(xí)，能了解金融資產(chǎn)及其市場的投資特性，熟悉我國證券市場發(fā)展的基本情況和變化，掌握證券投資與評(píng)估課程的研究對(duì)象與方法，把握本課程的學(xué)習(xí)內(nèi)容和重點(diǎn)。
【重要概念】 投資 資產(chǎn)配置 金融創(chuàng)新 投資工具
第一節(jié) 投資概述
隨著我國證券市場的迅速發(fā)展，證券投資已經(jīng)成為人們生活的重要組成部分。證券投資是研究投資過程和投資行為的一門應(yīng)用學(xué)科，主要研究證券投資的理論與方法。現(xiàn)階段證券市場已非常發(fā)達(dá)和成熟，研究證券市場的理論和方法也臻于完善。各種證券投資與評(píng)估的理論層出不窮，研究證券投資的方法也趨于多樣化，形成了較為完善的證券投資與評(píng)估的研究體系。特別是近年來，金融市場的巨大波動(dòng)，金融衍生市場的興起與迅速發(fā)展，使得投資領(lǐng)域變得更加復(fù)雜。本書將結(jié)合資本市場的最新發(fā)展，研究證券投資的基本理論、證券評(píng)估的原理與方法以及證券投資的策略與分析方法。
一、投資的概念
投資（investment）本身是一個(gè)復(fù)雜的概念，也具有深刻的內(nèi)涵。1990年，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主威廉?夏普教授認(rèn)為，投資就是為了獲得可能但不確定的未來值而犧牲確定現(xiàn)值的行為。這里，他強(qiáng)調(diào)了投資的時(shí)間要素和不確定性。這個(gè)定義說明了投資本身的兩大特征：一是投資的時(shí)間特征，也就是說現(xiàn)在進(jìn)行的是確定價(jià)值的投資，而要獲得的是并不確定的未來的價(jià)值，現(xiàn)在的投資到未來的獲得，要經(jīng)過一定的時(shí)間間隔，表現(xiàn)為一種時(shí)間特性；二是投資的風(fēng)險(xiǎn)特征，投資者支出的價(jià)值是確定的，而未來可能的獲得價(jià)值是不確定的，這就是投資的風(fēng)險(xiǎn)特性。
投資行為的經(jīng)濟(jì)特征表現(xiàn)為收益性、風(fēng)險(xiǎn)性以及時(shí)間性。投資的收益包括經(jīng)常收入和資本收益兩部分。投資的風(fēng)險(xiǎn)有不同的表述。現(xiàn)代投資分析理論一般把風(fēng)險(xiǎn)定義為收益的分散性和變異性，也就是收益相對(duì)于期望收益的可能偏離。投資者一般都是風(fēng)險(xiǎn)的厭惡者，厭惡投資中帶有風(fēng)險(xiǎn)。但是在投資中，風(fēng)險(xiǎn)又是不可避免的。高風(fēng)險(xiǎn)必須以高收益為基礎(chǔ)，高收益必然帶來高風(fēng)險(xiǎn)。天下沒有免費(fèi)的午餐，想要本金絕對(duì)安全，收益豐厚且確定，是不可能的。而要使投資者愿意承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，必須以一定的收益作為補(bǔ)償。由于投資工具種類繁多，收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系各不相同，投資者要取得好的投資收益，面臨的是獲得盡可能高的收益和承擔(dān)盡可能低的風(fēng)險(xiǎn)這樣兩個(gè)相互沖突的目標(biāo)。因此，收益和風(fēng)險(xiǎn)的均衡構(gòu)成投資與評(píng)估的中心問題。
投資分為實(shí)物資產(chǎn)投資和金融資產(chǎn)投資，本書只探討金融資產(chǎn)的投資和評(píng)估。金融資產(chǎn)也稱為金融工具，證券投資與評(píng)估的實(shí)質(zhì)就是金融資產(chǎn)投資與評(píng)估。從金融資產(chǎn)投資的角度看，投資是指在金融市場中進(jìn)行各種金融工具交易的活動(dòng)，是在評(píng)估了金融工具的風(fēng)險(xiǎn)收益的狀況后，運(yùn)用資金進(jìn)行的以營利或避險(xiǎn)為目的的金融活動(dòng)。可以看出，這里講的投資專指在金融市場上通過買賣各種金融工具來獲取收益、減少或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好構(gòu)建并管理風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的活動(dòng)。因此，所有在金融市場上對(duì)金融工具的買賣活動(dòng)都是投資行為。各種不同的金融工具形式千差萬別，風(fēng)險(xiǎn)收益的狀況各不相同，要想獲得成功的投資，必須了解和掌握各種投資工具的風(fēng)險(xiǎn)與收益的特征，正確評(píng)估金融資產(chǎn)的價(jià)值。買入價(jià)值被低估的資產(chǎn)，賣出被高估的資產(chǎn)是投資成功的關(guān)鍵所在。
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