“8·11”匯改以來,人民幣匯率市場化水平不斷提高,雙向波動機制更加明顯,加之中美貿易摩擦、新型冠狀病毒感染等因素,對人民幣匯率市場造成一些擾動。人民幣對美元匯率波動率明顯上升。
本書試圖對人民幣匯率波動率及特征、人民幣均衡匯率及影響機制等問題展開研究。在匯率決定理論、波動率相關理論等基礎上,將宏觀經濟指標、金融市場指標、發達經濟體貨幣政策沖擊等影響納入考慮,基于隨機波動率模型、混頻回歸模型、DSGE等多種方法論,對人民幣匯率波動率特征、匯率趨勢變動的影響因素等進行了分析。最后,基于對人民幣匯率影響機制的實證研究,結合宏觀經濟指標及市場信息展望了未來人民幣合理區間,為市場參與者如何應對匯率變化等提供參考和建議。