《私募股權(quán)圣經(jīng)（原書(shū)第2版）》是一本堅(jiān)實(shí)的私募股權(quán)行業(yè)的入門(mén)書(shū)，他并不僅僅是一本投資指南，本書(shū)兼具學(xué)術(shù)嚴(yán)謹(jǐn)性與實(shí)踐操作視角，強(qiáng)調(diào)了私募股權(quán)的各個(gè)關(guān)鍵部門(mén)，列出了私募股權(quán)投資的一些特定關(guān)鍵要素。本書(shū)集合了投資組合經(jīng)理、基金公司、基金的基金等各類機(jī)構(gòu)投資者的智慧，提供了豐富的時(shí)間知識(shí)，特別是處理私募股權(quán)復(fù)雜流程的特定知識(shí)。本書(shū)涉及私募股權(quán)投資的完整過(guò)程，包括杠桿收購(gòu)、風(fēng)投資本、增長(zhǎng)資本、特殊融資、基金的基金。本書(shū)還涉及企業(yè)估值、收購(gòu)企業(yè)審計(jì)方法、盡職調(diào)查以及談判技巧等實(shí)務(wù)環(huán)節(jié)。
私募股權(quán)投資可以被描述為“通過(guò)私下協(xié)商的交易，對(duì)非上市公司進(jìn)行投資”。這就是說(shuō)，私募股權(quán)投資是一種資產(chǎn)類別，通常是不透明、流動(dòng)性差，而且難以分析。
盡管如此，私募股權(quán)投資與投資上市企業(yè)和流動(dòng)性資產(chǎn)相比，仍具有很多優(yōu)勢(shì)。在交易中被收購(gòu)的公司，無(wú)需對(duì)外宣布或做出解釋，很多時(shí)候只需一個(gè)不太緊湊的流程，就能做出一項(xiàng)有吸引力的投資。私人企業(yè)無(wú)需在公眾的審視下，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的成功。公眾上市公司通常需要每季度提出報(bào)告，因此只能把目標(biāo)放在短期盈利上。與投資公眾上市公司相比，致力于私募股權(quán)投資的基金經(jīng)理，在做出投資決定時(shí)，通常手中沒(méi)有掌握太多的信息。管理層的動(dòng)機(jī)可以與投資者保持完全一致，基金經(jīng)理對(duì)所投資企業(yè)有更強(qiáng)的控制能力，可以無(wú)需顧忌公開(kāi)市場(chǎng)是否理解企業(yè)的每個(gè)決策，積極推動(dòng)企業(yè)發(fā)展。通過(guò)私募股權(quán)投資，投資者還有可能在沒(méi)有上市公司參與的行業(yè)或者利基市場(chǎng)進(jìn)行投資。
私募股權(quán)投資是一種非常復(fù)雜的資產(chǎn)種類。與其說(shuō)私募股權(quán)投資是一種可以進(jìn)行量化分析和對(duì)比的投資，不如說(shuō)更像是一門(mén)藝術(shù)。私募股權(quán)投資是一種資產(chǎn)，其中投資經(jīng)理的選擇，是所有資產(chǎn)類別中要求最高的。一般而言，沒(méi)有幾個(gè)私募股權(quán)投資經(jīng)理在推動(dòng)其所投企業(yè)上是處于同樣的發(fā)展階段的。一些投資經(jīng)理?yè)碛袛?shù)十年的經(jīng)驗(yàn)，有些人在一個(gè)團(tuán)隊(duì)里工作了多年，有人在同一行業(yè)進(jìn)行過(guò)多項(xiàng)投資，有些投資經(jīng)理已經(jīng)兌現(xiàn)了大部分投資收益。這意味著分析私募股權(quán)投資和投資經(jīng)理，需要多項(xiàng)技能和豐富的經(jīng)驗(yàn)。
前言
第一部分
什么是私募股權(quán)
引論 2
0.1 移動(dòng)標(biāo)靶 3
0.2 信息缺乏 4
0.3 無(wú)意之失，惡性后果 7
0.4 警惕魔鬼就在身邊 8
參考文獻(xiàn) 11
第1章 私募股權(quán)作為經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)器 歷史視角 12
1.1 匯聚利益以識(shí)別和利用財(cái)富的來(lái)源 14
1.2 倡導(dǎo)企業(yè)家精神 19
1.3 結(jié)論：嘗試給個(gè)定義 27
參考文獻(xiàn) 34
第2章 現(xiàn)代私募股權(quán) 法國(guó)人的發(fā)明？ 35
2.1 美國(guó)：現(xiàn)代私募股權(quán)的奠基者 37
2.2 歐洲：采用現(xiàn)成的成功模式還是創(chuàng)造自己的模式 42
2.3 結(jié)論：新興市場(chǎng)，根基不穩(wěn) 60
參考文獻(xiàn) 72
第二部分
私募股權(quán)的生態(tài)系統(tǒng)
第3章 私募股權(quán) 商業(yè)系統(tǒng)視角 74
3.1 我們都是私募股權(quán)的投資者 74
3.2 私募股權(quán)基金的組織和治理 94
3.3 業(yè)績(jī)衡量、風(fēng)險(xiǎn)管理和收益優(yōu)化 102
3.4 陷阱和挑戰(zhàn) 113
3.5 結(jié)論 117
參考文獻(xiàn) 119
第4章 投資領(lǐng)域 121
4.1 創(chuàng)業(yè)投資：為公司創(chuàng)立提供融資 127
4.2 成長(zhǎng)資本：為公司擴(kuò)張?zhí)峁┤谫Y 161
4.3 杠桿收購(gòu)：為公司轉(zhuǎn)讓提供融資 165
4.4 私募股權(quán)的其他形式 188
4.5 結(jié)論 233
參考文獻(xiàn) 234
第5章 投資流程 關(guān)乎信任和互惠 238
5.1 第一步：初步分析 239
5.2 第二步：估值 239
5.3 第三步：談判 240
5.4 第四步：結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 241
5.5 第五步：補(bǔ)充盡職調(diào)查 242
5.6 第六步：交易 243
5.7 第七步：監(jiān)控和退出 244
5.8 結(jié)論 245
參考文獻(xiàn) 246
第三部分
青春期的私募股權(quán)：潮流、風(fēng)尚和責(zé)任
第6章 私募股權(quán)的發(fā)展 歷史潮流或曇花一現(xiàn) 248
6.1 私募股權(quán)會(huì)成為主流嗎 248
6.2 私募股權(quán)（還）在創(chuàng)造價(jià)值嗎 253
6.3 私募股權(quán)：在泡沫和崩盤(pán)之間 259
6.4 結(jié)論 262
參考文獻(xiàn) 267
第7章 私募股權(quán)和道德倫理文化沖突 268
7.1 貪婪 269
7.2 破壞 275
7.3 慈善活動(dòng) 281
7.4 透明度 283
7.5 自律還是強(qiáng)制監(jiān)管 284
7.6 結(jié)論 287
參考文獻(xiàn) 288
第8章 總結(jié) 私募股權(quán)的現(xiàn)在和未來(lái) 290
8.1 更少的普通合伙人不一定是更好的 290
8.2 核心目標(biāo)：管理業(yè)績(jī)波動(dòng)性 292
8.3 唯一有效的主旨：長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮 294
8.4 公平市場(chǎng)價(jià)值的影響 296
8.5 長(zhǎng)期趨勢(shì)：私募股權(quán)的魅力 298
8.6 私募股權(quán)：未來(lái)是自身成功的受害者 307
8.7 更好地了解私募股權(quán)的影響 311
私募股權(quán)模板部分
文件模板1（基金） 私募股權(quán)基金募集備忘錄的結(jié)構(gòu) 322
文件模板2（基金） 有限合伙協(xié)議的結(jié)構(gòu) 324
文件模板3（基金） 盡職調(diào)查清單 326
文件模板4（基金） 季度報(bào)告模板 330
文件模板5（公司） 保密協(xié)議 333
文件模板6（公司） 商業(yè)計(jì)劃書(shū) 337
文件模板7（公司） 投資意向書(shū) 343
私募股權(quán)案例分析部分
商業(yè)案例 克羅頓教育公司 352
延伸閱讀 367
術(shù)語(yǔ) 381
作者簡(jiǎn)介 393
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