本教材以統(tǒng)一互聯(lián)網(wǎng)金融基本概念為基礎(chǔ), 依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)興起過(guò)程中成敗的案例, 分析我國(guó)乃至全球互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程、面臨的信用問(wèn)題、亟需解決的技術(shù)困境以及行業(yè)未來(lái)的展望。全書十四章內(nèi)容。本書編寫上將會(huì)大量引用案例分析法, 通過(guò)實(shí)例講解互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)要點(diǎn), 增強(qiáng)讀者學(xué)習(xí)興趣。
這是一部理論與實(shí)踐兼顧，深入剖析互聯(lián)網(wǎng)金融在國(guó)內(nèi)外的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、發(fā)展現(xiàn)狀與行業(yè)趨勢(shì)的佳作，是讀者了解互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)產(chǎn)生趨勢(shì)的必讀圖書。
概括而言，金融是指貨幣發(fā)行和流通、資金融通、資源配置、信用管理、風(fēng)險(xiǎn)管理以及行業(yè)監(jiān)管等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱。現(xiàn)代金融的實(shí)踐，把傳統(tǒng)金融的概念從主要包括存款、貸款和結(jié)算三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，延伸到泛指一切與信用和貨幣的發(fā)行、保管、兌換、結(jié)算、融通有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其中也包括金銀、債權(quán)及債務(wù)的買賣。在這些金融活動(dòng)中，各類銀行（如中央銀行、商業(yè)銀行等）發(fā)揮著主要作用，承擔(dān)著包括信用中介、支付中介、信用創(chuàng)造和存貸等金融服務(wù)的職能。長(zhǎng)期以來(lái)，相對(duì)于傳統(tǒng)金融行業(yè)，非銀行類企業(yè)的金融服務(wù)的作用微不足道。但銀行等傳統(tǒng)金融企業(yè)由于體制、發(fā)展動(dòng)力及其他方面的因素，其創(chuàng)新能力和對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運(yùn)用，在很多方面（如第三方支付、網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)征信及大數(shù)據(jù)風(fēng)控）遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于近十年來(lái)出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。這也導(dǎo)致了非銀行類企業(yè)的金融服務(wù)的作用日益重要，以及中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的崛起。
傳統(tǒng)金融的長(zhǎng)期存在，給新興的、以虛擬互聯(lián)網(wǎng)空間為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)金融提供了一個(gè)非常好的參照體系，為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了基本的業(yè)務(wù)發(fā)展方向。互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融相輔相成從而形成現(xiàn)代金融，現(xiàn)代金融從某種意義上來(lái)說(shuō)是復(fù)合型的金融。從這個(gè)角度出發(fā)，我們?cè)诒緯邪鸦ヂ?lián)網(wǎng)金融放在傳統(tǒng)金融的大背景下來(lái)論述，并提出了一個(gè)整體的框架結(jié)構(gòu)（見(jiàn)圖0.1）。在這個(gè)整體的框架結(jié)構(gòu)內(nèi)，我們把傳統(tǒng)金融放在左側(cè)，互聯(lián)網(wǎng)金融放在右側(cè)，并試圖尋求兩者之間某種內(nèi)在的對(duì)應(yīng)關(guān)系；這樣做既是為了有個(gè)直觀的對(duì)比，也是為了襯托互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及創(chuàng)新。在這個(gè)整體的框架結(jié)構(gòu)的兩側(cè)，我們用相同的四個(gè)維度來(lái)組織傳統(tǒng)金融的內(nèi)容，以及互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)容，這四個(gè)維度包括：①金融產(chǎn)品及服務(wù)；②金融組織或?qū)嶓w；③金融支持和技術(shù)設(shè)施；④金融實(shí)踐的重鎮(zhèn)或有亮點(diǎn)的地區(qū)。
全書知識(shí)結(jié)構(gòu)如圖0.1所示，使用這個(gè)框架結(jié)構(gòu)可以達(dá)到三個(gè)目的：首先，幫助組織本書的內(nèi)容；其次，可以讓我們直觀地觀察到有哪些互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品、服務(wù)或組織是傳統(tǒng)金融在互聯(lián)網(wǎng)空間中的延伸；最后，也是我們認(rèn)為最重要的，就是這個(gè)框架結(jié)構(gòu)還可以幫助回答一個(gè)問(wèn)題，即哪些金融服務(wù)和產(chǎn)品（業(yè)態(tài)）以及組織，在傳統(tǒng)金融行業(yè)里是沒(méi)有的，而在互聯(lián)網(wǎng)金融里是新產(chǎn)生的或者還有待創(chuàng)新的。互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的實(shí)質(zhì)，在很大程度上就是去推出在傳統(tǒng)金融行業(yè)里沒(méi)有的服務(wù)和產(chǎn)品，如網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)支付、數(shù)字貨幣等。
……
本書在編寫過(guò)程中，得到了浙江大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究院（AIF）的大力支持。AIF 是一個(gè)依托浙江大學(xué)，放眼全球的“政、產(chǎn)、學(xué)、研”四維一體的互聯(lián)網(wǎng)金融研究平臺(tái)，其下設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究中心、互聯(lián)網(wǎng)金融法律研究中心、互聯(lián)網(wǎng)與創(chuàng)新金融中心、數(shù)學(xué)與互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心、互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)研究中心，以便從不同的角度聚焦互聯(lián)網(wǎng)金融，開(kāi)展跨學(xué)科研究。在此，感謝互聯(lián)網(wǎng)與創(chuàng)新金融研究中心每一位師生的辛勤付出。限于作者學(xué)術(shù)水平和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，書中不足之處在所難免，敬請(qǐng)讀者批評(píng)指正。欣逢浙江大學(xué)120 周年校慶和浙江大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究院成立兩周年慶，謹(jǐn)以此書為此“雙喜”獻(xiàn)禮。
編者
2017 年5 月
賁圣林，浙江大學(xué)管理學(xué)院教授，浙江大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)。在開(kāi)啟全職學(xué)術(shù)生涯前，其已在著名金融機(jī)構(gòu)工作20年，歷任荷蘭銀行高級(jí)副總裁兼流動(dòng)資金業(yè)務(wù)中國(guó)區(qū)總經(jīng)理，匯豐銀行董事總經(jīng)理兼工商金融業(yè)務(wù)中國(guó)區(qū)總經(jīng)理，摩根大通銀行（中國(guó)）有限公司行長(zhǎng)及摩根大通環(huán)球企業(yè)銀行全球領(lǐng)導(dǎo)小組成員。目前主要社會(huì)兼職有全國(guó)工商聯(lián)執(zhí)委、中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所執(zhí)行所長(zhǎng)、浙江省人民政府參事、浙江互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)盟聯(lián)合主席等。
張瑞東 美國(guó)內(nèi)布拉斯加大學(xué)林肯分校信息管理學(xué)博士, 現(xiàn)任美國(guó)威斯康星大學(xué)奧克萊爾分校計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)學(xué)終身教授，曾任美國(guó)華人國(guó)際信息系統(tǒng)協(xié)會(huì)（ICISA）會(huì)長(zhǎng)。研究領(lǐng)域包括云計(jì)算的架構(gòu)及優(yōu)化、區(qū)塊鏈及數(shù)字貨幣技術(shù)的應(yīng)用及開(kāi)發(fā)、電子商務(wù)、開(kāi)源技術(shù)以及下一代互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展及應(yīng)用。主要從事計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心服務(wù)器管理及企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)資源管理的教學(xué)研究工作。多篇學(xué)術(shù)論文發(fā)表在國(guó)際學(xué)術(shù)期刊和重要學(xué)術(shù)會(huì)議上。
第一章 互聯(lián)網(wǎng)金融導(dǎo)論 ········1
第一節(jié) 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的背景 ··1
第二節(jié) 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的兩種模式 ····5
第三節(jié) 互聯(lián)網(wǎng)金融與金融科技 ··9
第四節(jié) 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相關(guān)政策法規(guī) ········11
第五節(jié) 本章小結(jié)及AIF觀點(diǎn) ···12
第二章 網(wǎng)絡(luò)借貸 ·······14
第一節(jié) 概述 ··14
第二節(jié) 網(wǎng)絡(luò)借貸產(chǎn)生的推動(dòng)因素 ······16
第三節(jié) 網(wǎng)絡(luò)借貸商業(yè)模式 ········18
第四節(jié) 網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展階段 ····22
第五節(jié) 網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 ········25
第六節(jié) 網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn) ··36
第七節(jié) 網(wǎng)貸平臺(tái)的轉(zhuǎn)型之路 ····40
第八節(jié) 網(wǎng)絡(luò)小額貸款 ······43
第九節(jié) 網(wǎng)貸平臺(tái)技術(shù) ······46
第十節(jié) 配套案例 ····47
第十一節(jié) 法律法規(guī) 47
第十二節(jié) 本章小結(jié)及AIF觀點(diǎn) ·········50
第三章 眾籌 ····51
第一節(jié) 眾籌的概念 51
第二節(jié) 眾籌的產(chǎn)生和發(fā)展 ········54
第三節(jié) 眾籌同傳統(tǒng)融資模式相比的優(yōu)勢(shì) ····57
第四節(jié) 眾籌的風(fēng)險(xiǎn) 60
第五節(jié) 技術(shù)支撐 ····63
第六節(jié) 配套案例 ····64
第七節(jié)法律法規(guī)····65
第八節(jié)本章小結(jié)及AIF 觀點(diǎn)···66
第四章網(wǎng)絡(luò)支付 ······· 67
第一節(jié)概念導(dǎo)入····68
第二節(jié)網(wǎng)絡(luò)支付····70
第三節(jié)國(guó)內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)支付的發(fā)展與現(xiàn)狀········76
第四節(jié)網(wǎng)絡(luò)支付的技術(shù)支撐····80
第五節(jié)網(wǎng)絡(luò)支付風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管····83
第六節(jié)網(wǎng)絡(luò)支付助力數(shù)字普惠金融發(fā)展····88
第七節(jié)配套案例····91
第八節(jié)相關(guān)法律法規(guī)······92
第九節(jié)本章小結(jié)及AIF 觀點(diǎn)···93
第五章互聯(lián)網(wǎng)銀行、證券、保險(xiǎn)及互聯(lián)網(wǎng)基金 95
第一節(jié)本章概述····95
第二節(jié)互聯(lián)網(wǎng)銀行96
第三節(jié)互聯(lián)網(wǎng)證券········101
第四節(jié)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)········104
第五節(jié)互聯(lián)網(wǎng)基金········107
第六節(jié)技術(shù)支撐··109
第七節(jié)配套案例 ··110
第八節(jié)法律法規(guī) ·· 111
第九節(jié)本章小結(jié)及AIF 觀點(diǎn)·113
第六章互聯(lián)網(wǎng)信托、智能投顧及金融信息平臺(tái) ·········115
第一節(jié)本章概述 ··115
第二節(jié)互聯(lián)網(wǎng)信托 ········116
第三節(jié)智能投顧 ··119
第四節(jié)金融信息服務(wù)平臺(tái)······125
第五節(jié)技術(shù)支撐··127
第六節(jié)配套案例··128
第七節(jié)法律法規(guī)··128
第八節(jié)本章小結(jié)及AIF 觀點(diǎn)·130
第七章中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的熱點(diǎn)地區(qū) ········· 131
第一節(jié)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展概況····131
第二節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展環(huán)境分析····133
第三節(jié)北京——環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈金融制高點(diǎn)········140
第四節(jié)上海——長(zhǎng)三角洲經(jīng)濟(jì)圈雙核之一········144
第五節(jié)杭州——長(zhǎng)三角洲經(jīng)濟(jì)圈另一核心········147
第六節(jié)深圳——珠三角經(jīng)濟(jì)圈強(qiáng)勢(shì)崛起的明星城市··151
第七節(jié)配套案例··156
第八節(jié)政策扶持和研究力量··157
第九節(jié)本章小結(jié)及AIF 觀點(diǎn)·158
第八章互聯(lián)網(wǎng)金融的國(guó)際熱點(diǎn)區(qū)域 ······ 160
第一節(jié)概述160
第二節(jié)北美——互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新標(biāo)桿······161
第三節(jié)英國(guó)——互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管重鎮(zhèn)······167
第四節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融在歐洲的發(fā)展····170
第五節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融在亞洲的發(fā)展····173
第六節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融在拉丁美洲的發(fā)展······174
第七節(jié)中東——新興互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新熱點(diǎn)區(qū)域176
第八節(jié)配套案例··177
第九節(jié)法律法規(guī)··180
第十節(jié)本章小結(jié)及AIF 觀點(diǎn)·181
第九章互聯(lián)網(wǎng)征信：中國(guó)和其他國(guó)家的實(shí)踐 ·· 182
第一節(jié)互聯(lián)網(wǎng)征信概述182
第二節(jié)傳統(tǒng)征信模式與美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)征信的發(fā)展186
第三節(jié)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)征信發(fā)展··196
第四節(jié)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)征信的機(jī)遇與挑戰(zhàn)······203
第五節(jié)技術(shù)支撐··205
第六節(jié)配套案例··207
第七節(jié)法律法規(guī)··207
第八節(jié)本章小結(jié)及AIF 觀點(diǎn)·209
第十章大數(shù)據(jù)、云計(jì)算與金融創(chuàng)新 ······ 210
第一節(jié)主要概念及本章概述··210
第二節(jié)大數(shù)據(jù)產(chǎn)生的階段與類型 ····211
第三節(jié)大數(shù)據(jù)分析與金融創(chuàng)新········213
第四節(jié)大數(shù)據(jù)分析在互聯(lián)網(wǎng)金融的主要應(yīng)用：征信和風(fēng)控217
第五節(jié)云計(jì)算在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新中的重要作用219
第六節(jié)云支付······223
第七節(jié)云計(jì)算在互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用中面臨的挑戰(zhàn)226
第八節(jié)配套案例··228
第九節(jié)技術(shù)支撐··228
第十節(jié)法律法規(guī)··230
第十一節(jié)本章小結(jié)及AIF 觀點(diǎn)·······231
第十一章比特幣、區(qū)塊鏈技術(shù)與金融創(chuàng)新····· 233
第一節(jié)基本概念及本章概述··233
第二節(jié)數(shù)字加密技術(shù)····235
第三節(jié)比特幣和金融創(chuàng)新······238
第四節(jié)區(qū)塊鏈和金融創(chuàng)新······243
第五節(jié)技術(shù)支撐··249
第六節(jié)配套案例··252
第七節(jié)法律法規(guī)··252
第八節(jié)本章小結(jié)及AIF 觀點(diǎn)·253
第十二章互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn) 255
第一節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)概述··255
第二節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分類··257
第三節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控··263
第四節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)········269
第五節(jié)配套案例··271
第六節(jié)技術(shù)支撐··272
第七節(jié)章節(jié)小結(jié)及AIF 觀點(diǎn)·274
第十三章互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管 275
第一節(jié)基本概念與概述275
第二節(jié)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀276
第三節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的國(guó)際實(shí)踐282
第四節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式的新探索——監(jiān)管沙盒··285
第五節(jié)技術(shù)支撐··287
第六節(jié)配套案例··288
第七節(jié)法律法規(guī)··288
第八節(jié)章節(jié)小結(jié)及AIF 觀點(diǎn)·289
第十四章互聯(lián)網(wǎng)金融的未來(lái)及展望 ······ 291
第一節(jié)本章概述··291
第二節(jié)人工智能潛力巨大······293
第三節(jié)數(shù)字貨幣之爭(zhēng)····295
第四節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的場(chǎng)景展望——以區(qū)塊鏈為例········298
第五節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融的全球化發(fā)展····300
第六節(jié)配套案例··302
第七節(jié)本章小結(jié)及AIF 觀點(diǎn)·302
附錄 ······ 304
附錄一砥礪前行，守得云開(kāi)——2016 年中國(guó)P2P 網(wǎng)貸行業(yè)大起底······304
附錄二風(fēng)云際變，誰(shuí)主沉浮——中國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)2016 年第一季度簡(jiǎn)報(bào)··304
附錄三大浪淘沙，始見(jiàn)真金——中國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)2016 年第二季度簡(jiǎn)報(bào)··305
附錄四洗牌加劇，轉(zhuǎn)型求生——監(jiān)管新常態(tài)下網(wǎng)貸行業(yè)再觀察··305
附錄五網(wǎng)貸研究小組解讀新政：限制互聯(lián)網(wǎng)金融交易額度是國(guó)際通用做法···305
附錄六網(wǎng)貸平臺(tái)或其關(guān)聯(lián)方獲網(wǎng)絡(luò)小貸牌照情況······306
附錄七截至2016 年12 月總部在北京的88 家國(guó)企、央企名單····306
附錄八北京金融機(jī)構(gòu)分布······306
附錄九中國(guó)網(wǎng)絡(luò)支付機(jī)構(gòu)名錄········306
附錄十信用生態(tài)與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展307
附錄十一詞匯表··307
參考文獻(xiàn)········· 308
第一章 互聯(lián)網(wǎng)金融導(dǎo)論
互聯(lián)網(wǎng)在中國(guó)的實(shí)踐，已在十余年的發(fā)展中積累了豐碩的成果。互聯(lián)網(wǎng)在中國(guó)金融領(lǐng)域的實(shí)踐，已處于全球領(lǐng)先地位。立足于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新及發(fā)展，兼顧世界范圍內(nèi)金融科技和互聯(lián)網(wǎng)金融的演變，本書旨在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的理論和實(shí)踐做一個(gè)全面的、深入的探討及論述。
互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)基礎(chǔ)是互聯(lián)網(wǎng)。本章將從互聯(lián)網(wǎng)的介紹入手，討論互聯(lián)網(wǎng)三個(gè)發(fā)展趨勢(shì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響，在建立對(duì)互聯(lián)網(wǎng)本質(zhì)認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，討論什么是互聯(lián)網(wǎng)金融。本章也將討論互聯(lián)網(wǎng)金融與金融科技（FinTech）在概念上的區(qū)別和聯(lián)系，并對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的兩種模式進(jìn)行探討，即傳統(tǒng)金融行業(yè)把傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向互聯(lián)網(wǎng)空間延伸的發(fā)展模式，以及新興的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向金融服務(wù)領(lǐng)域發(fā)展和創(chuàng)新的模式。
第一節(jié) 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的背景
互聯(lián)網(wǎng)（Internet）誕生于1957年，起初的主要目的是為實(shí)現(xiàn)信息的傳輸與共享，其前身是阿帕網(wǎng)（ARPANET）。到2016年，全球的互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量已達(dá)35億，而中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)用戶也將近7億，占到總?cè)丝诘?0%以上。得益于各類相關(guān)技術(shù)的成熟，如包交換技術(shù)，TCP/IP、IRC等基礎(chǔ)協(xié)議，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用開(kāi)發(fā)技術(shù)以及加密技術(shù)等a，互聯(lián)網(wǎng)的功能也由最初簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)傳輸發(fā)展到應(yīng)用于社會(huì)的方方面面以及人們的日常生活，包括電子商務(wù)、電子政務(wù)、對(duì)海量數(shù)據(jù)的采集和分析以及互聯(lián)網(wǎng)金融等。
互聯(lián)網(wǎng)在中國(guó)的實(shí)踐具有中國(guó)特色。其中，“互聯(lián)網(wǎng)+”和互聯(lián)網(wǎng)金融的概念就是在中國(guó)首先被提出并在實(shí)踐中得以快速發(fā)展的。
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