本書(shū)主要講解了短線投資實(shí)戰(zhàn)中的各種操作技巧，屬于股票實(shí)戰(zhàn)技巧類的書(shū)籍。本書(shū)共11章，內(nèi)容包括：短線交易的基礎(chǔ)知識(shí)、短線交易中的選股技巧、短線交易中分時(shí)圖的使用方法、利用K線和均線進(jìn)行短線分析、成交量在短線分析中的作用、短線分析中的技術(shù)指標(biāo)分析、短線交易中的趨勢(shì)分析、從基本面來(lái)分析短線交易、短線交易中如何跟莊、短線交易中的投資策略以及短線交易中如何解套與對(duì)待漲停等知識(shí)。通過(guò)對(duì)本書(shū)的學(xué)習(xí)，讀者可以較快地了解短線交易的基礎(chǔ)知識(shí)和一些實(shí)用的短線分析方法，最終能夠應(yīng)用專業(yè)的分析方法來(lái)進(jìn)行短線分析和實(shí)戰(zhàn)，從而在股市中盈利。本書(shū)的適用范圍廣泛，無(wú)論是股市初學(xué)者還是具有一定投資經(jīng)驗(yàn)的股民，或者是對(duì)股市投資感興趣的人群以及考取相關(guān)方面證書(shū)的群體，均可以在書(shū)中學(xué)到有關(guān)的知識(shí)和基本的分析技能。
Chapter 05
成交量在短線分析中的作用
5.1 股價(jià)與成交量的關(guān)系
股價(jià)與成交量的關(guān)系，絕對(duì)不僅僅是單一的正相關(guān)或者負(fù)相關(guān)。通常而言，股價(jià)與成交量的關(guān)系不會(huì)如此簡(jiǎn)單，不同的股票處于不同的階段，股價(jià)與成交量的關(guān)系都不盡相同。因此要分析股價(jià)與成交量的關(guān)系，應(yīng)該做到具體情況具體分析。
5.1.1 成交量對(duì)股價(jià)的影響
成交量是股票在某個(gè)時(shí)間段，通常為一個(gè)交易日內(nèi)成交的數(shù)量總和，包括買入量和賣出量。由于買入量和賣出量之間的差距，造成了股價(jià)的波動(dòng)。
成交量是市場(chǎng)中資金進(jìn)入的反映，是供求雙方在市場(chǎng)中的買賣表現(xiàn)，對(duì)股價(jià)有著重要的影響。在實(shí)戰(zhàn)交易中，成交量以手(一手即為一百股)為計(jì)量單位。如圖5-1所示為成交量在股票行情軟件中的顯示。
圖5-1 成交量示意圖
當(dāng)股價(jià)處于良好的上漲走勢(shì)時(shí)，隨著成交量的不斷放大，股價(jià)也會(huì)得以支撐繼續(xù)上漲。但當(dāng)股價(jià)已經(jīng)處于上漲之后的高位，此時(shí)成交量不斷放大，又是主力資金出貨的信號(hào)，提醒投資者賣出。
【實(shí)戰(zhàn)案例】中國(guó)天楹(000035)——成交量對(duì)股價(jià)的影響
如圖5-2所示為中國(guó)天楹在2014年10月至2015年6月的K線圖。
由圖5-2可知，中國(guó)天楹在2015年3月底開(kāi)始了一輪快速拉升，成交量突然放出巨量。隨后股價(jià)在4月開(kāi)始回調(diào)，成交量也同時(shí)逐漸萎縮。直到進(jìn)入5月，成交量開(kāi)始逐次放大，呈現(xiàn)較規(guī)律的上漲形態(tài)。
中國(guó)天楹在5月的股價(jià)，在逐次放大的成交量的推動(dòng)下，走出了較為完美的上漲形態(tài)。由此可見(jiàn)，在多數(shù)情況下，成交量是股價(jià)上漲的動(dòng)力，也是股價(jià)有效突破的保證，但也存在著成交量與股價(jià)背離的情況。
圖5-2 中國(guó)天楹2014年10月至2015年6月K線圖
【實(shí)戰(zhàn)案例】深大通(000038)——成交量對(duì)股價(jià)的影響
如圖5-3所示為深大通在2014年9月至2015年1月的K線圖。
圖5-3 深大通2014年9月至2015年1月K線圖
由圖5-3可知，深大通在2014年10月至12月的大部分時(shí)間內(nèi)都處于下跌行情中，觀察同時(shí)期的成交量發(fā)現(xiàn)，在股價(jià)下跌過(guò)程中，成交量多次出現(xiàn)放大的情況。因此出現(xiàn)了成交量與股價(jià)背離的情況，此時(shí)成交量就不再是股價(jià)上漲的動(dòng)力，而是推動(dòng)股價(jià)繼續(xù)下跌的力量。
5.1.2 成交量的分類
成交量是某個(gè)交易時(shí)間段內(nèi)買量和賣量的總和，當(dāng)天買量大于賣量，股價(jià)上漲，成交量柱狀體呈現(xiàn)紅色；當(dāng)天賣量大于買量，股價(jià)下跌，成交量柱狀體呈綠色。
成交量還可以按時(shí)間、量值和均值進(jìn)行分類，下面進(jìn)行詳細(xì)講解。
1) 成交量按時(shí)間分類
成交量按時(shí)間分類，具體可以分為1分鐘、5分鐘量、30分鐘量、60分鐘量、日量、周量和月量。查看這些不同周期的成交量，只需要將K線切換到對(duì)應(yīng)周期即可。例如要查看60分鐘量，只需要將K線切換到60分鐘即可，如圖5-4所示。
圖5-4 60分鐘量K線圖
60分鐘量K線圖對(duì)短線投資者而言具有重要意義。因其周期短，反映市場(chǎng)信息更為迅速，所以其對(duì)應(yīng)的60分鐘量對(duì)短線投資也有重要作用。但在實(shí)戰(zhàn)中，用得最多的還是日量。
2) 成交量按量值分類
成交量按量值可以分為大成交量(天量、巨量)、小成交量(地量)、安全成交量、危險(xiǎn)成交量等。不同量值的成交量所蘊(yùn)含的市場(chǎng)意義不同。如圖5-5所示為不同成交量量值在行情軟件中的顯示。
當(dāng)股價(jià)長(zhǎng)期處于低位盤(pán)整時(shí)，成交量通常保持在較低的水平，即地量。而當(dāng)股價(jià)經(jīng)過(guò)連續(xù)上漲之后，更容易在高位放出天量，高位天量是較危險(xiǎn)的信號(hào)。
3) 成交量按均值分類
成交量按照均值不同，具體可以分為5日均量、10日均量、30日均量、60日均量、120日均量等。在短線實(shí)戰(zhàn)中，使用較多的為3日、5日、10日、20日等短期均量線。投資者可以根據(jù)需求在行情軟件中修改，如圖5-6所示為不同周期的短期均量線在行情軟件中的顯示。
圖5-5 不同量值成交量示意圖
圖5-6 不同周期的短期均量線示意圖
在短線實(shí)戰(zhàn)中，不少的投資者更喜歡使用3日均量線和5日均量線。因?yàn)?日與5日均量線的周期短，對(duì)市場(chǎng)資金的進(jìn)出情況反應(yīng)更靈敏、更及時(shí)，有助于短線投資者在實(shí)戰(zhàn)中抓住買賣點(diǎn)。
【應(yīng)用技巧】短線投資者應(yīng)慎用3日均量線
5.2 短線看多成交量分析
在短線實(shí)戰(zhàn)中，成交量處于什么樣的情況下，可以看多，是短線投資者較為關(guān)心的話題。股價(jià)看漲，成交量一定會(huì)呈現(xiàn)放大的趨勢(shì)。但不僅僅是在成交量放大的情況下，才看多股價(jià)。下面對(duì)成交量處于何時(shí)才能看多股價(jià)進(jìn)行詳細(xì)講解。
5.2.1 低位連續(xù)放量
當(dāng)股價(jià)處于低位時(shí)，在一段時(shí)間內(nèi)陽(yáng)線逐漸多于陰線，成交量逐漸放大，而股價(jià)卻沒(méi)有出現(xiàn)大漲。此時(shí)說(shuō)明主力資金通過(guò)掛出壓?jiǎn)螇褐乒蓛r(jià)，達(dá)到低位吸收籌碼的目的。
【實(shí)戰(zhàn)案例】沈陽(yáng)機(jī)床(000410)——低位連續(xù)放量
如圖5-7所示為沈陽(yáng)機(jī)床在2014年11月至2015年6月的K線圖。
圖5-7 沈陽(yáng)機(jī)床2014年11月至2015年6月K線圖
由圖5-7可知，沈陽(yáng)機(jī)床在2014年11月底之前都處于低位盤(pán)整狀態(tài)。到了11月底，成交量連續(xù)放大，股價(jià)連續(xù)收出漲停。隨后股價(jià)在低位再次開(kāi)始盤(pán)整，整體來(lái)看漲勢(shì)并不明顯。
觀察2014年12月之后的成交量可以發(fā)現(xiàn)，雖然總體來(lái)看有所縮小，但較12月之前的低位盤(pán)整時(shí)的成交量，仍屬于連續(xù)放量。同時(shí)，在這段時(shí)間內(nèi)，多個(gè)交易日的成交量較前兩個(gè)交易日都呈現(xiàn)放量走勢(shì)。
成交量的放量，股價(jià)卻沒(méi)有應(yīng)聲上漲，這也算是一種背離情況。當(dāng)成交量與股價(jià)發(fā)生背離時(shí)，必定有其特殊含義。而沈陽(yáng)機(jī)床的低位連續(xù)放量，股價(jià)滯漲的情況，極有可能是主力資金不滿足于2014年11月底連續(xù)漲停的收益。
所以在主力選擇連續(xù)上漲后不斷打壓股價(jià)，同時(shí)不斷地吸籌。對(duì)投資者而言，不應(yīng)過(guò)早介入。因?yàn)橹髁ν瓿晌I的時(shí)間在1至3個(gè)月。
進(jìn)入2015年2月底，股價(jià)在2月25日收漲5.14%，打破前期盤(pán)整形態(tài)，同時(shí)成交量顯著放量，是明顯的買入信號(hào)。
【實(shí)戰(zhàn)案例】晨鳴紙業(yè)(000488)——低位連續(xù)放量
如圖5-8所示為晨鳴紙業(yè)在2014年12月至2015年6月的K線圖。
圖5-8 晨鳴紙業(yè)2014年12月至2015年6月K線圖
由圖5-8可知，晨鳴紙業(yè)在2014年12月至2015年4月都處于低位盤(pán)整狀態(tài)中。股價(jià)在6元至7元的區(qū)間內(nèi)小幅波動(dòng)，但同時(shí)期的成交量相對(duì)波動(dòng)卻大得多。特別是在2015年3月之后，成交呈現(xiàn)有規(guī)律的逐次放量，但股價(jià)卻未能走出良好的上漲趨勢(shì)。由此猜測(cè)此時(shí)是主力資金故意打壓股價(jià)，已達(dá)到低位吸籌的目的。但由于前期股價(jià)已經(jīng)橫盤(pán)一段時(shí)間，所以主力此次建倉(cāng)周期不會(huì)太長(zhǎng)，投資者應(yīng)密切關(guān)注個(gè)股動(dòng)向，一旦出現(xiàn)行情啟動(dòng)信號(hào)，就應(yīng)果斷買入。
投資者若在4月左右股價(jià)出現(xiàn)漲停時(shí)選擇追漲買入，到6月仍能獲得超過(guò)50%的投資回報(bào)。
5.2.2 臺(tái)階式放量
臺(tái)階式放量是指股價(jià)呈現(xiàn)階段性上漲的同時(shí)，成交量也呈現(xiàn)階段式放量，從形態(tài)上來(lái)看如同臺(tái)階一般，因此稱為臺(tái)階式放量。臺(tái)階式放量的操作要點(diǎn)如下。
* 臺(tái)階式放量必須先判斷臺(tái)階是否已經(jīng)形成。
* 臺(tái)階式放量應(yīng)在臺(tái)階前買入，臺(tái)階形成后賣出，以成交量放量為短線賣點(diǎn)。
【實(shí)戰(zhàn)案例】珠江控股(000505)——臺(tái)階式放量
如圖5-9所示為珠江控股在2015年1月至4月的K線圖。
圖5-9 珠江控股2015年1月至4月K線圖
由圖5-9可知，珠江控股在3月之前都處于低位盤(pán)整狀態(tài)，股價(jià)波動(dòng)極小，成交保持在較低的水平，但有幾個(gè)交易日出現(xiàn)放量狀態(tài)。
到2月底，股價(jià)開(kāi)始上漲，成交量也同步放量。進(jìn)入3月，股價(jià)漲勢(shì)加快，形成第一個(gè)臺(tái)階。隨后股價(jià)結(jié)束上漲，開(kāi)始橫盤(pán)發(fā)展，成交量也逐漸萎縮。在第二個(gè)臺(tái)階形成前的橫盤(pán)期，是投資者買入的最佳機(jī)會(huì)。
進(jìn)入4月，珠江控股突然放量，股價(jià)加速上漲，形成第二個(gè)臺(tái)階。如果短線投資者在橫盤(pán)時(shí)買入，持倉(cāng)成本應(yīng)在10元左右。不到5月份，股價(jià)就上漲至13元上方，短線投資回報(bào)超過(guò)30%。
5.2.3 突破放量
當(dāng)股價(jià)突破一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位，成交量同步出現(xiàn)明顯放量，是股價(jià)持續(xù)走強(qiáng)的標(biāo)志，也是短線投資者不錯(cuò)的買點(diǎn)之一。
【實(shí)戰(zhàn)案例】許繼電氣(000400)——突破放量
如圖5-10所示為許繼電氣在2015年1月至5月的K線圖。
從圖5-10可以看出，股價(jià)在2月至3月中旬都處于低位橫盤(pán)狀態(tài)，成交量也維持在較低的水平。
在3月中旬之后，股價(jià)緩慢上攻，逐漸觸及在1月左右形成的壓力位，同時(shí)期的成交量溫和放量。意味著股價(jià)突破前期壓力位時(shí)有效，對(duì)后期走勢(shì)持樂(lè)觀態(tài)度。
股價(jià)在突破前期25.5元左右的壓力位后，橫盤(pán)了幾個(gè)交易日，是主力資金繼續(xù)洗盤(pán)的操作，也是投資者買入持有的機(jī)會(huì)。橫盤(pán)結(jié)束后，股價(jià)快速上攻，在32元附近停下了腳步。
圖5-10 許繼電氣2015年1月至5月K線圖
橫盤(pán)期買入的投資者在不到一個(gè)星期的時(shí)間里，即可獲得超過(guò)20%的投資回報(bào)。當(dāng)股價(jià)突破32元失敗，在上漲后的高位連續(xù)放量，即是短線投資者賣出的信號(hào)。只有在此時(shí)賣出，才能保住前期20%的收益。
【實(shí)戰(zhàn)案例】麗珠集團(tuán)(000513)——突破放量
如圖5-11所示為麗珠集團(tuán)在2015年2月至6月的K線圖。
圖5-11 麗珠集團(tuán)2015年2月至6月K線圖
從圖5-11可以看出，在3月中旬之前，股價(jià)都處于低位盤(pán)整狀態(tài)，股價(jià)在一段時(shí)間以后都以小陽(yáng)線、小陰線收盤(pán)。進(jìn)入3月中旬后，受益于大盤(pán)的強(qiáng)勢(shì)，該股受到了市場(chǎng)內(nèi)投資者的關(guān)注，成交量快速放大，股價(jià)連續(xù)上漲，一舉突破前期的盤(pán)整走勢(shì)。
由此可見(jiàn)，當(dāng)股價(jià)呈現(xiàn)某種突破性走勢(shì)，在有成交量的保證下，后市存在不錯(cuò)的短線機(jī)會(huì)，是較為可靠的買入信號(hào)。
5.2.4 大漲后縮量震蕩
當(dāng)股價(jià)在經(jīng)歷一輪大幅上漲之后，成交量快速萎縮，股價(jià)也停止上漲轉(zhuǎn)向震蕩走勢(shì)。這表明主力資金拉升之后在高位繼續(xù)洗盤(pán)，達(dá)到后市繼續(xù)拉升的目的。
短線投資者如果在股價(jià)處于震蕩時(shí)開(kāi)始關(guān)注，進(jìn)行操作時(shí)一定注意倉(cāng)位的控制，盡量保持輕倉(cāng)，當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)破位下跌時(shí)，應(yīng)果斷止損賣出。
【專家提醒】大漲后縮量震蕩存在向下變盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)
【實(shí)戰(zhàn)案例】海翔藥業(yè)(002099)——大漲后縮量震蕩
如圖5-12所示為海翔藥業(yè)在2015年1月至5月的K線圖。
圖5-12 海翔藥業(yè)2015年1月至5月K線圖
由圖5-12可知，海翔藥業(yè)在2015年3月中旬之前都處于低位盤(pán)整狀態(tài)，K線形態(tài)以十字星和小陽(yáng)線、小陰線為主，股價(jià)波動(dòng)極小，成交量也很低。在3月中旬以后，成交量開(kāi)始放大，股價(jià)突破前期盤(pán)整狀態(tài)，開(kāi)始走出強(qiáng)勢(shì)的上漲行情。股價(jià)在4月便漲至18.8元附近，隨后開(kāi)始震蕩。
在震蕩過(guò)程中，成交量出現(xiàn)明顯萎縮，表明前期獲利盤(pán)并沒(méi)有大量拋售，而是選擇堅(jiān)定持股，因此對(duì)后市繼續(xù)看好。如圖5-13為海翔藥業(yè)在2015年2月至6月的K線圖。
圖5-13 海翔藥業(yè)2015年2月至6月K線圖
從圖5-13可以看出，海翔藥業(yè)在高位震蕩了一個(gè)月左右，便再次啟動(dòng)上漲行情，股價(jià)從20元附近上漲至30元，漲幅達(dá)50%。
5.2.5 無(wú)量下跌
股價(jià)在走出一段下跌行情時(shí)，成交量卻可以保持在較低的水平，即無(wú)量下跌，后市隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)快速拉升的行情。因?yàn)樵谙碌^(guò)程中，成交量處于地量，表明市場(chǎng)中并沒(méi)有出現(xiàn)恐慌性拋售，前期的持股籌碼鎖定狀態(tài)良好，對(duì)后市持樂(lè)觀態(tài)度，因此股價(jià)回升已是必然。
【實(shí)戰(zhàn)案例】三鋼閩光(002110)——無(wú)量下跌
如圖5-14所示為三鋼閩光在2014年12月至2015年4月的K線圖。
圖5-14 三鋼閩光2014年12月至2015年4月K線圖
觀察圖5-14可以看出，在2014年12月中旬之后，股價(jià)迎來(lái)一輪下跌行情。但在股價(jià)下跌過(guò)程中，從未出現(xiàn)過(guò)大陰線，主要以小陰線和十字星為主，這表明股價(jià)的跌幅并不大。
同時(shí)期的成交量也顯示出極度縮量，甚至有地量的出現(xiàn)，表明在大盤(pán)行情處于牛市中，個(gè)股投資者選擇堅(jiān)定持股，并未大規(guī)模拋售。因此可以將這一輪下跌行情看作是主力洗盤(pán)的一次回調(diào)。
這種情況下的短線買點(diǎn)，在于股價(jià)創(chuàng)出新低后的第一個(gè)交易日，出現(xiàn)明顯回升，扭轉(zhuǎn)前期下跌的趨勢(shì)，是短線投資者的買點(diǎn)。
5.2.6 低位無(wú)量反彈
當(dāng)股價(jià)長(zhǎng)期在低位運(yùn)行，隨后進(jìn)入緩慢上漲行情，但同時(shí)期的成交量卻無(wú)明顯放大，稱為低位無(wú)量反彈。
低位無(wú)量反彈，不能只關(guān)注成交量與股價(jià)的背離。從另一方面來(lái)看，成交量有放大，而股價(jià)仍能緩慢上漲，表明市場(chǎng)中的主力資金控盤(pán)程度高，只需要放出一點(diǎn)成交量就能推動(dòng)股價(jià)上漲。當(dāng)主力資金開(kāi)始發(fā)力，進(jìn)入主要拉升階段后，股價(jià)將迎來(lái)爆發(fā)性上漲。因此低位無(wú)量反彈也是短線投資者的買入機(jī)會(huì)。
【實(shí)戰(zhàn)案例】寶塔實(shí)業(yè)(000595)——低位無(wú)量反彈
如圖5-15所示為寶塔實(shí)業(yè)在2015年1月至6月的K線圖。
圖5-15 寶塔實(shí)業(yè)2015年1月至6月K線圖
由圖5-15可知，寶塔實(shí)業(yè)在2015年2月迎來(lái)快速上漲，股價(jià)突破前期低位橫盤(pán)狀態(tài)，但同期的成交量卻始終保持在較低的水平，并未與股價(jià)同步上漲。
投資者在懷疑此次上漲是否有效時(shí)，也應(yīng)看到前期主力在低位長(zhǎng)期吸籌的操作。因此可以猜測(cè)主力的控盤(pán)程度高，短線投資者可以進(jìn)行少量買入。
短線投資者在買入時(shí)的成本應(yīng)該在10元左右，到了6月份，股價(jià)已經(jīng)上漲至20元附近，短期回報(bào)可達(dá)到100%。
【實(shí)戰(zhàn)案例】海螺型材(000619)——低位無(wú)量反彈
如圖5-16所示為海螺型材在2014年12月至2015年6月的K線圖。
圖5-16 海螺型材2014年12月至2015年6月K線圖
由圖5-16可知，海螺型材在2014年12月底迎來(lái)一次短暫上漲，突破前期橫盤(pán)狀態(tài)。隨后股價(jià)未能延續(xù)漲勢(shì)。進(jìn)入2015年1月份之后，股價(jià)小幅回調(diào)，成交量迅速萎縮。1月中旬以后，股價(jià)開(kāi)始緩慢上漲，以小陽(yáng)線和小陰線為主，漲幅不大。同期的成交量卻未保持良好的放大趨勢(shì)，而是在上漲后期開(kāi)始萎縮。
如果將2014年12月前當(dāng)作主力資金的吸籌階段，12月底的短暫上漲就是主力的試盤(pán)操作，隨后1月的回調(diào)則是主力在進(jìn)行洗盤(pán)。在1月中旬后的緩慢上漲，仍是主力一邊拉升股價(jià)一邊洗盤(pán)吸籌的操作。
短線投資者若在緩慢上漲過(guò)程中買入，后市即可以獲得超過(guò)100%的投資回報(bào)。由此可見(jiàn)，低位無(wú)量反彈多數(shù)情況下是主力資金高度控盤(pán)的反映。
5.3 短線看空成交量分析
短線投資者在短線看多后選擇買入，還應(yīng)關(guān)注短線看空的成交量分析，選擇正確的賣點(diǎn)進(jìn)行賣出，才是一次完整的投資操作，才能保證投資回報(bào)安全到手。因此抓住買點(diǎn)是投資盈利的前提，而掌握賣點(diǎn)，則是投資盈利的關(guān)鍵。
5.3.1 放量滯漲
放量滯漲是指股價(jià)在大幅上漲后的高位，成交量不斷放大，同期的股票價(jià)格卻呈現(xiàn)滯漲狀態(tài)。這也表明上漲行情即將結(jié)束，股價(jià)開(kāi)始向下變盤(pán)。
【實(shí)戰(zhàn)案例】亞太實(shí)業(yè)(000691)——放量滯漲
如圖5-17所示為亞太實(shí)業(yè)在2014年7月至2015年11月的K線圖。
圖5-17 亞太實(shí)業(yè)2014年7月至2015年11月K線圖
從圖5-17可以看出，亞太實(shí)業(yè)在2014年7月開(kāi)始上漲，股價(jià)從最低5.34元開(kāi)始上漲，在漲至7元附近明顯受阻。股價(jià)在7元附近受阻后開(kāi)始高位震蕩走勢(shì)，在震蕩過(guò)程中，成交量在10月底和11月底兩次放量，但都未能突破震蕩走勢(shì)，呈現(xiàn)出放量滯漲形態(tài)。尤其是在11月28日，股價(jià)全天沖高回落，盤(pán)中沖高7.79元。從K線圖形態(tài)來(lái)看，當(dāng)天形成墓碑線，是股價(jià)向下變盤(pán)的信號(hào)。
因此股價(jià)在高位放量滯漲過(guò)程中，每次短期反彈的高點(diǎn)都是短線投資者減倉(cāng)賣出的機(jī)會(huì)。如圖5-18所示為亞太實(shí)業(yè)2014年9月至2015年1月的K線圖。
圖5-18 亞太實(shí)業(yè)2014年9月至2015年1月K線圖
從圖5-18可以清楚看到，在11月28日的墓碑線出現(xiàn)后，股價(jià)開(kāi)始破位下跌，上漲行情已經(jīng)轉(zhuǎn)換為下跌行情，股價(jià)跌幅巨大。在前期未能果斷出貨的投資者將面臨巨大的投資虧損。
5.3.2 天量沖高回落
股價(jià)在某個(gè)交易日突然沖高，成交同步放出天量，但在盤(pán)中卻遭到空方打壓，股價(jià)回落，量?jī)r(jià)齊跌。這類情況是莊家拉高出貨的反映，也是短線投資者應(yīng)該果斷清倉(cāng)離場(chǎng)的信號(hào)。
【實(shí)戰(zhàn)案例】長(zhǎng)安汽車(000625)——天量沖高回落
如圖5-19所示為長(zhǎng)安汽車在2014年11月至2015年6月的K線圖。
圖5-19 長(zhǎng)安汽車2014年11月至2015年6月K線圖
由圖5-19可知，長(zhǎng)安汽車在2014年11月開(kāi)始進(jìn)入震蕩上漲的行情。股價(jià)從2014年11月的13元附近開(kāi)始上漲，在2015年4月達(dá)到27元，漲幅超過(guò)100%。
在上漲過(guò)程中，股價(jià)波動(dòng)較大，經(jīng)歷過(guò)多次回調(diào)。進(jìn)入3月，股價(jià)連續(xù)兩個(gè)一字漲停。4月27日，股價(jià)未能延續(xù)前期漲停趨勢(shì)，全天高開(kāi)低走，創(chuàng)出27.01元的新高后一路下跌。
當(dāng)天的成交量較前期明顯放大，收出天量，這是前期獲利盤(pán)集體拋售。雖然當(dāng)天仍然收漲4.11%，但走勢(shì)已被破壞，后市看空。
【實(shí)戰(zhàn)案例】智度投資(000676)——天量沖高回落
如圖5-20所示為智度投資在2014年7月至10月的K線圖。
由圖5-20可知，智度投資在2014年8月中旬前都處于低位橫盤(pán)狀態(tài)，8月19日放量收出漲停，突破前期橫盤(pán)走勢(shì)。
圖5-20 智度投資2014年7月至10月K線圖
股價(jià)在突破后，繼續(xù)上漲，直到在8元附近受阻。10月8日，股價(jià)未能延續(xù)前一個(gè)交易日的漲停走勢(shì)，高開(kāi)高走，但盤(pán)整慘遭打壓，無(wú)奈沖高回落。當(dāng)天的成交量放出天量，極可能是獲利盤(pán)大量拋售。
從后市的走勢(shì)來(lái)看，股價(jià)在10月8日沖高回落后，繼續(xù)橫盤(pán)兩個(gè)交易日，給短線投資者充足的時(shí)間清倉(cāng)出貨，同時(shí)主力資金也完成出貨。橫盤(pán)結(jié)束后，股價(jià)大幅下跌，在11個(gè)交易日里，收出了10根陰線。前期沒(méi)有做出正確分析的投資者，將面臨慘重的損失。
5.3.3 天量陰線
某個(gè)交易日內(nèi)，股價(jià)突然殺跌，成交量放出天量，當(dāng)天以下跌收盤(pán)。這樣的天量陰線出現(xiàn)在下跌行情中，則是下跌加劇的信號(hào)；出現(xiàn)在上漲過(guò)程中，則是主力資金殺跌洗盤(pán)，短期內(nèi)都看空。
【實(shí)戰(zhàn)案例】三湘股份(000863)——天量陰線
如圖5-21所示為三湘股份在2014年10月至2015年2月的K線圖。
由圖5-21可知，三湘股份在2014年11月開(kāi)始上漲，股價(jià)在12月以8.44元見(jiàn)頂。隨后進(jìn)入了漫長(zhǎng)的逆市下跌。在下跌過(guò)程中多次反彈，但都被多次出現(xiàn)的大陰線打壓。進(jìn)入2014年12月底，股價(jià)處于反彈之后的高點(diǎn)，在12月31日，股價(jià)收出帶上下影線的陰線，同時(shí)成交量放出天量。
由于出現(xiàn)在下跌過(guò)程中，天量陰線有著加速股價(jià)下跌的推動(dòng)作用，因此短期內(nèi)持續(xù)看空股價(jià)。持股的投資者也應(yīng)在反彈高點(diǎn)選擇賣出股票，止損離場(chǎng)。
圖5-21 三湘股份2014年10月至2015年2月K線圖
5.3.4 天量陽(yáng)線
當(dāng)股價(jià)經(jīng)過(guò)上漲之后處于高位，并在高位突然放出巨量，股價(jià)也隨之沖高，收出中陽(yáng)線甚至大陽(yáng)線，是短期看空的信號(hào)。天量陽(yáng)線也是較為明顯的主力資金拉高出貨的手段，投資者在高位遇見(jiàn)天量陽(yáng)線應(yīng)該引起足夠的警惕，最好選擇逢高減倉(cāng)。
【實(shí)戰(zhàn)案例】西山煤電(000983)——天量陽(yáng)線
如圖5-22所示為西山煤電在2014年9月至2015年3月的K線圖。
圖5-22 西山煤電2014年9月至2015年3月K線圖
由圖5-22可知，西山煤電在2014年9月中創(chuàng)出5.98元的新低，隨后進(jìn)入震蕩上漲行情。在3個(gè)月后，股價(jià)上漲至8元上方，并在12月22日收出漲停。
在12月22日當(dāng)天，股價(jià)快速?zèng)_高漲停，成交量放出天量。由于股價(jià)在前期已經(jīng)有較大的漲幅，因此高位的天量陽(yáng)線應(yīng)該引起投資者的警惕，最為穩(wěn)妥的操作方式就是逢高減倉(cāng)，這樣才能保住前期的收益。
在12月22日漲停后，股價(jià)雖然仍有所漲幅，但漲幅并不大，且歷時(shí)較久，綜合收益并不會(huì)比12月22日減倉(cāng)更高。股價(jià)在創(chuàng)出9.44元的新高后便掉頭直下，跌至7.5元附近。
5.3.5 成交量遞減
股價(jià)經(jīng)過(guò)上漲后，在高位出現(xiàn)成交量遞減，股價(jià)也同步下跌的情況，這是下跌行情開(kāi)始的信號(hào)。這表明股價(jià)在后市仍有一定的下跌空間，投資者應(yīng)及時(shí)賣出。
【實(shí)戰(zhàn)案例】京新藥業(yè)(002020)——成交量遞減
如圖5-23所示為京新藥業(yè)在2014年7月至11月的K線圖。
圖5-23 京新藥業(yè)2014年7月至11月K線圖
由圖5-23可知，京新藥業(yè)在2014年7月從16.25元的低價(jià)開(kāi)始反轉(zhuǎn)回升，股價(jià)前期漲勢(shì)較緩，進(jìn)入9月后，多次大幅上漲，將股價(jià)拉升至20元上方。當(dāng)股價(jià)在10月9日創(chuàng)出22.15元的新高后，成交量開(kāi)始逐漸萎縮，股價(jià)也出現(xiàn)了見(jiàn)頂回落的走勢(shì)。
成交量在股價(jià)見(jiàn)頂后遞減，是市場(chǎng)人氣逐漸低迷的表現(xiàn)，主力資金已經(jīng)獲利出逃。最后股價(jià)只能快速下跌。成交量遞減出現(xiàn)在下跌行情的初期，表明后市仍有一定的下跌空間，投資者應(yīng)早日賣出離場(chǎng)。
如圖5-24所示為京新藥業(yè)在2014年9月至2015年1月K線圖。
從圖5-24可以看出，進(jìn)入11月之后，成交量打破了遞減的走勢(shì)，開(kāi)始有所放大。同期的股價(jià)在經(jīng)歷了一次反彈后，加速下跌。
圖5-24 京新藥業(yè)2014年9月至2015年1月K線圖
從京新藥業(yè)后期的走勢(shì)來(lái)看，股價(jià)從22元附近跌至15元才得到支撐，跌幅超過(guò)30%。如果投資者在成交量遞減的初期就賣出清倉(cāng)，則可以減少25%以上的損失。
5.4 成交量相關(guān)指標(biāo)
與成交量相關(guān)的技術(shù)指標(biāo)主要有均量線指標(biāo)、成交量變異率指標(biāo)(VR)、累計(jì)能量線(OBV)、換手線(HSL)等。利用成交量相關(guān)的技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行短線分析，投資者可以將買賣點(diǎn)做得更為精確。雖然這些技術(shù)指標(biāo)表現(xiàn)形式不同，但都是量能的反映。
5.4.1 均量線指標(biāo)
均量線是反映一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)平均成交情況的技術(shù)性指標(biāo)。在股票投資中，使用較多的指標(biāo)主要有5日均量線和10日均量線。
當(dāng)5日均量線自下而上穿過(guò)10日均量線，形成金叉，再配合其他看多信號(hào)，就組成較為可靠的買點(diǎn)。當(dāng)5日均量線自上而下穿過(guò)10日均量線，形成死叉，再配合其他看空信號(hào)，就形成較為可靠的賣點(diǎn)。
【實(shí)戰(zhàn)案例】海鷗衛(wèi)浴(002084)——5日均量線金叉10日均量線
如圖5-25所示為海鷗衛(wèi)浴在2015年2月至6月的K線圖。
由圖5-25可知，海鷗衛(wèi)浴在2015年2月至5月都處于相對(duì)高位盤(pán)整狀態(tài)中。股價(jià)在14元至18元的區(qū)間內(nèi)上下波動(dòng)。直到4月底，股價(jià)出現(xiàn)破位下跌，向下突破了前期的橫盤(pán)狀態(tài)。
股價(jià)在出現(xiàn)破位后，并未出現(xiàn)大幅下跌，而是在5月7日收出低位十字星，發(fā)出向上變盤(pán)的信號(hào)。在接下來(lái)兩個(gè)交易日內(nèi)，股價(jià)果斷小幅上漲。在5月13日，5日均量線上穿10日均量線，再次印證了前期十字星預(yù)示的向上變盤(pán)的有效性。
圖5-25 海鷗衛(wèi)浴2015年2月至6月K線圖
投資者如果在均量線金叉后買入，成本在15元左右，在接下來(lái)半個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，股價(jià)就快速上漲至24元附近，投資者短線獲利60%。
【實(shí)戰(zhàn)案例】南嶺民爆(002096)——5日均量線死叉10日均量線
如圖5-26所示為南嶺民爆在2015年1月至5月的K線圖。
圖5-26 南嶺民爆2015年1月至5月K線圖
由圖5-26可知，南嶺民爆在2015年3月之前都處于低位橫盤(pán)中，K線在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)都以小陽(yáng)線和小陰線為主，成交量也保持在較低的水平。
進(jìn)入3月后，南嶺民爆的成交量逐漸放大，股價(jià)快速上漲，有效突破前期橫盤(pán)狀態(tài)。股價(jià)一路上漲至21元上方才停下腳步。隨后在4月13日的高位，股價(jià)在當(dāng)天沖高回落，在創(chuàng)出24.79元新高的同時(shí)，K線收出帶長(zhǎng)上影線的陰線，形似墓碑線，還是股價(jià)即將向下變盤(pán)的信號(hào)。在兩個(gè)交易日后，即4月16日，5日均量線下穿10日均量線形成死叉，與前期的墓碑線共同發(fā)出可靠的賣出信號(hào)。
5.4.2 均量線指標(biāo)與均線配合
均量線反映一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)平均成交量的情況，而均線則是反映一定時(shí)期內(nèi)股票平均價(jià)格的走勢(shì)。兩者之間存在著密不可分的關(guān)系，因此在短線實(shí)戰(zhàn)中，常常將均量線與均線互相配合。
均量線與均線的配合，又分為同時(shí)或先后金叉、死叉。這樣形成的買賣點(diǎn)具有更高的可信度。
【實(shí)戰(zhàn)案例】信隆實(shí)業(yè)(002105)——均量線與均線同時(shí)金叉
如圖5-27所示為信隆實(shí)業(yè)在2015年2月至6月的K線圖。
圖5-27 信隆實(shí)業(yè)2015年2月至6月K線圖
觀察圖5-27可以發(fā)現(xiàn)，從2015年2月起，股價(jià)就一直處于緩慢上漲行情中，成交量始終保持在較高的水平，但股價(jià)的漲幅始終偏小。
進(jìn)入5月份，受到大盤(pán)回調(diào)的影響，股價(jià)跳空下跌，主力資金洗盤(pán)跡象明顯。5月11日，5日均量線上穿10日均量線，形成均量線金叉，股價(jià)停止下跌開(kāi)始回升。兩個(gè)交易日后，5日均線分別上穿10日均線和20日均線，形成均線金叉。
均量線與均線先后出現(xiàn)金叉，意味著發(fā)出的買入信號(hào)極為可靠。從信隆實(shí)業(yè)后市的走勢(shì)來(lái)看，股價(jià)在均線金叉后，走出了良好的上漲趨勢(shì)，股價(jià)由10元快速上漲至16元上方，漲幅超過(guò)了60%。
【實(shí)戰(zhàn)案例】山東鋼鐵(600022)——均量線與均線同時(shí)死叉
如圖5-28所示為山東鋼鐵2015年1月至5月的K線圖。
圖5-28 山東鋼鐵2015年1月至5月K線圖
由圖5-28可知，山東鋼鐵在2015年3月中旬前處于低位盤(pán)整狀態(tài)，且在2月9日創(chuàng)出2.58元的新低。隨后股價(jià)開(kāi)始緩慢回升，成交量并未明顯放大。
在3月中旬后，股價(jià)加速上漲，很快達(dá)到5元上方，并在4月23日創(chuàng)出5.49元的新高。股價(jià)在創(chuàng)出新高后，無(wú)力保持在高位運(yùn)行，開(kāi)始快速回落。
4月28日，5日均量線下穿10日均量線，形成死叉，發(fā)出賣出信號(hào)。5月4日，5日均線下穿10日均線，形成均線死叉，再次發(fā)出賣出信號(hào)。均量線與均線先后死叉，增加了賣點(diǎn)的可靠性。
投資者若在賣點(diǎn)信號(hào)出現(xiàn)后果斷賣出，賣出價(jià)在5元左右，則可以避免遭受更多的投資損失。
5.4.3 成交量變異率指標(biāo)
成交量變異率指標(biāo)(VR)是市場(chǎng)成交量標(biāo)家族之一，與其他指標(biāo)不同的是，VR是從成交量的角度來(lái)預(yù)測(cè)股市的熱度，而放棄了其他指標(biāo)從股價(jià)的角度預(yù)測(cè)股市熱度的計(jì)算方法。
成交量變異率指標(biāo)在同花順行情軟件中是由一條VR曲線組成，其主要應(yīng)用法則具體如下。
* 當(dāng)VR值大于450時(shí)，表示市場(chǎng)反應(yīng)已經(jīng)過(guò)熱，股價(jià)已經(jīng)達(dá)到一定高點(diǎn)，隨時(shí)可能回落，應(yīng)適時(shí)減倉(cāng)賣出。
* 當(dāng)VR值小于40時(shí)，表示市場(chǎng)人氣低迷，股價(jià)已經(jīng)達(dá)到底點(diǎn)，可適時(shí)建倉(cāng)，逢低吸入。
* 當(dāng)VR值在70～150徘徊時(shí)，股價(jià)變動(dòng)不會(huì)很大，通常被投資者稱為安全區(qū)，該時(shí)間宜持觀望態(tài)度。
* 若VR值由100以下上升到250以上時(shí)，股價(jià)仍未受到阻力，則為大好行情的前兆，投資者應(yīng)把握買入時(shí)機(jī)。
【實(shí)戰(zhàn)案例】嶺南控股(000524)——VR值小于70
如圖5-29所示為嶺南控股2014年12月至2015年6月的K線圖。
圖5-29 嶺南控股2014年12月至2015年6月K線圖
由圖5-29可以看出，嶺南控股在2015年1月出現(xiàn)VR值的低點(diǎn)，隨后股價(jià)收出新低11.24元。
對(duì)于短線投資者而言，當(dāng)VR值出現(xiàn)低點(diǎn)雖然不是最佳買入機(jī)會(huì)，但仍可少量買入，將持倉(cāng)成本控制到最低。
從后市走勢(shì)來(lái)看，VR值在低點(diǎn)之后開(kāi)始上揚(yáng)，股價(jià)也隨著有所上漲，走勢(shì)平緩，顯示出主力仍在吸籌的操作。因此，投資者可根據(jù)自身資金量進(jìn)行加倉(cāng)，與主力資金的成本保持高度一致，就能在后市立于不敗之地。
【實(shí)戰(zhàn)案例】華神集團(tuán)(000790)——VR值大于450
如圖5-30所示為華神集團(tuán)2014年12月至2015年5月的K線圖。
由圖5-30可知，華神集團(tuán)從2014年12月的9.51元開(kāi)始上漲，進(jìn)入2015年3月后上漲加速。
當(dāng)華神集團(tuán)在4月15日創(chuàng)出21.32元的新高后，股價(jià)收出長(zhǎng)上影線，出現(xiàn)見(jiàn)頂回落的走勢(shì)。觀察同時(shí)期的VR指標(biāo)發(fā)現(xiàn)，在股份創(chuàng)出新高的時(shí)候，VR值已經(jīng)處于450的上方。
當(dāng)VR值大于450時(shí)，反映出市場(chǎng)中的投資情緒過(guò)熱，前期獲利盤(pán)積累太多，隨時(shí)有大量拋售的可能，因此股價(jià)也會(huì)出現(xiàn)見(jiàn)頂回落的走勢(shì)。
圖5-30 華神集團(tuán)2014年12月至2015年5月K線圖
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