本書針對(duì)目前汽車服務(wù)企業(yè)的市場(chǎng)現(xiàn)狀和普遍存在的問(wèn)題,從汽車服務(wù)企業(yè)現(xiàn)狀分析、汽車服務(wù)企業(yè)人力資源管理、汽車服務(wù)企業(yè)人力資源管理策略、汽車服務(wù)企業(yè)人力資源診斷、汽車服務(wù)企業(yè)總經(jīng)理決勝全攻略、汽車服務(wù)企業(yè)的對(duì)外合作、汽車服務(wù)企業(yè)客戶關(guān)系管理和人脈拓展、汽車服務(wù)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層與人交往的技巧等涉及汽車服務(wù)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的因素進(jìn)行了詳盡地解析,為汽車服務(wù)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展提出了解決方案。書中配有很多經(jīng)典的管理事例和小故事,以小見(jiàn)大明示汽車服務(wù)企業(yè)管理的法則。本書是汽車服務(wù)類企業(yè)管理的規(guī)范化參考書,可供汽車服務(wù)企業(yè)直接參考使用。
當(dāng)我們還是研究生的時(shí)候,選擇學(xué)習(xí)國(guó)際金融是因?yàn)橄胫酪恍┲R(shí),比如匯率是如何決定的以及人們是如何管理匯率浮動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)的。同時(shí)我們也注意到,經(jīng)濟(jì)全球化是不可阻擋的趨勢(shì),并且全球化程度將隨著時(shí)間的推移逐漸加深。作者認(rèn)為,寫這本書是我們職業(yè)生涯中一件很有意義的事,因?yàn)樯虡I(yè)全球化是無(wú)可爭(zhēng)議的事實(shí)。我們寫這本書的目的是為未來(lái)的國(guó)際商業(yè)精英們?cè)诿鎸?duì)商業(yè)問(wèn)題時(shí)提供一些工具,讓其國(guó)際商業(yè)決策更加明智,助其在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際商業(yè)環(huán)境中管理好各種風(fēng)險(xiǎn)。
這些年來(lái),商品與服務(wù)市場(chǎng)以及資本與勞動(dòng)市場(chǎng)受到國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力量的影響已經(jīng)越來(lái)越大。所有的商學(xué)院都“國(guó)際化”了它們的課程。盡管如此,我們團(tuán)隊(duì)成員加起來(lái)共54年的教學(xué)經(jīng)驗(yàn)告訴我們,大多數(shù)學(xué)生眼下的能力還不足以應(yīng)付錯(cuò)綜復(fù)雜的真實(shí)世界。如果他們對(duì)本書講述內(nèi)容的了解不夠多。他們很難真正理解匯率的波動(dòng)是如何給跨國(guó)公司和投資銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的,他們也很難學(xué)會(huì)管理風(fēng)險(xiǎn)。他們不會(huì)真的了解怎樣決定海外項(xiàng)目的價(jià)值,或者理解國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)。本書的目的就在于幫助學(xué)生為將來(lái)處理這些問(wèn)題打好基礎(chǔ)。
本書的思路:通過(guò)混合理論優(yōu)化決策以及基于實(shí)際數(shù)據(jù)分析的實(shí)踐
本書的第2版延續(xù)了之前的風(fēng)格,將理論、數(shù)據(jù)分析、例題以及案例分析充分結(jié)合,讓學(xué)生真正明白國(guó)際金融決策該怎么做以及為什么要這么做。在研究國(guó)際金融市場(chǎng)時(shí),我們將目光聚焦于風(fēng)險(xiǎn)管理。于是,我們把對(duì)現(xiàn)實(shí)的分析融合到被其他教科書視為背景理論或者介紹機(jī)構(gòu)詳細(xì)情況的內(nèi)容中去。
跨國(guó)公司面臨一系列重大的風(fēng)險(xiǎn),但同時(shí)它們也可以利用一系列金融工具管理這些風(fēng)險(xiǎn)。在本書中,我們將詳細(xì)介紹國(guó)際金融市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源以及如何管理。舉個(gè)例子,國(guó)際貿(mào)易中,當(dāng)貨物正在運(yùn)往國(guó)外時(shí),會(huì)產(chǎn)生一種最基本的風(fēng)險(xiǎn),即一家出口商怎么確保能拿到貨款?我們必須仔細(xì)識(shí)別國(guó)際貿(mào)易中的風(fēng)險(xiǎn),并給出管理這些風(fēng)險(xiǎn)的方法;我們也闡述了為什么一家外貿(mào)公司需要管理這些風(fēng)險(xiǎn),以及這些管理措施是如何影響企業(yè)的價(jià)值的。通過(guò)創(chuàng)立用來(lái)決定國(guó)外項(xiàng)目?jī)r(jià)值(不管該項(xiàng)目是建立國(guó)外分公司還是收購(gòu)國(guó)外公司)的估值方法,我們得以做到這一點(diǎn);谖覀兘⒌牧己霉乐捣椒ê蛠(lái)自對(duì)跨國(guó)公司融資的最新觀察,我們提出了一個(gè)現(xiàn)代的、理論上可行的國(guó)際金融管理方法。讀者可以很自然地從我們的框架中了解到國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理是如何影響一個(gè)企業(yè)的價(jià)值的。我們也提供了很多國(guó)際金融市場(chǎng)上關(guān)于機(jī)構(gòu)層面的股權(quán)及債務(wù)的細(xì)節(jié)。例如,我們展示了公司怎樣獲得國(guó)際股權(quán)融資,并從理論和經(jīng)驗(yàn)上分別討論了這些融資決策的成本與收益。
第2版增加的新內(nèi)容
作者簡(jiǎn)介
前 言
第一部分
國(guó)際資本市場(chǎng)
第1章 國(guó)際債務(wù)融資 2
1.1 跨國(guó)公司的全球資金來(lái)源 2
1.2 債務(wù)工具的特征 4
1.3 世界債券市場(chǎng)一覽 8
1.4 國(guó)際銀行 16
1.5 國(guó)際銀行貸款 24
1.6 比較各種債務(wù)的成本 29
本章小結(jié) 38
問(wèn) 題 39
習(xí) 題 40
參考文獻(xiàn) 41
第2章 國(guó)際股權(quán)融資 43
2.1 國(guó)際股票市場(chǎng)一覽 43
2.2 國(guó)際交叉上市和存托憑證 56
2.3 交叉上市的利弊 65
2.4 戰(zhàn)略聯(lián)盟 69
本章小結(jié) 69
問(wèn) 題 70
習(xí) 題 70
參考文獻(xiàn) 71
第3章 國(guó)際資本市場(chǎng)均衡 73
3.1 國(guó)際投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益 74
3.2 國(guó)際分散化的好處 77
3.3 最優(yōu)資產(chǎn)組合配置 83
3.4 資本資產(chǎn)定價(jià)模型 89
3.5 實(shí)踐中的資本資產(chǎn)定價(jià)模型 94
3.6 一體化市場(chǎng)與分割的市場(chǎng) 99
3.7 資本成本的其他模型 108
本章小結(jié) 111
問(wèn) 題 112
習(xí) 題 113
參考文獻(xiàn) 114
附錄3A 國(guó)際分散化的數(shù)學(xué)運(yùn)算 116
第4章 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)與政治風(fēng)險(xiǎn) 118
4.1 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)與政治風(fēng)險(xiǎn)的比較 118
4.2 在資本預(yù)算中考慮政治風(fēng)險(xiǎn) 126
4.3 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)與政治風(fēng)險(xiǎn)分析 131
4.4 管理政治風(fēng)險(xiǎn) 151
本章小結(jié) 158
問(wèn) 題 159
習(xí) 題 159
參考文獻(xiàn) 160
第二部分
國(guó)際公司金融
第5章 國(guó)際資本預(yù)算 164
5.1 調(diào)整凈現(xiàn)值法概覽 164
5.2 計(jì)算自由現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值 166
5.3 融資副作用 170
5.4 實(shí)物期權(quán) 173
5.5 母公司現(xiàn)金流與子公司現(xiàn)金流 176
5.6 國(guó)際木質(zhì)產(chǎn)品公司的案例 176
本章小結(jié) 191
問(wèn) 題 192
習(xí) 題 192
參考文獻(xiàn) 193
附錄5A 推導(dǎo)永續(xù)年金的價(jià)值 194
第6章 關(guān)于跨國(guó)資本預(yù)算的其他議題 195
6.1 資本預(yù)算的其他方法 196
6.2 預(yù)測(cè)境外項(xiàng)目的現(xiàn)金流 202
6.3 案例分析:CMTC的澳大利亞項(xiàng)目 204
6.4 當(dāng)投資回報(bào)等于rWACC時(shí)的終期價(jià)值 212
6.5 外幣借款的稅盾 217
6.6 債券持有人與股東之爭(zhēng) 222
6.7 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際差異 225
本章小結(jié) 226
問(wèn) 題 227
習(xí) 題 227
參考文獻(xiàn) 228
第7章 風(fēng)險(xiǎn)管理與外匯套期保值決策 229
7.1 是否要套期保值 229
7.2 反對(duì)套期保值的論據(jù) 231
7.3 支持套期保值的論據(jù) 237
7.4 真實(shí)世界中公司套期保值的原理 244
7.5 套期保值的趨勢(shì) 247
本章小結(jié) 250
問(wèn) 題 250
習(xí) 題 251
參考文獻(xiàn) 252
第8章 國(guó)際貿(mào)易融資 253
8.1 國(guó)際貿(mào)易的基本問(wèn)題 253
8.2 國(guó)際貿(mào)易單證 255
8.3 支付方式 257
8.4 出口融資 265
8.5 易貨貿(mào)易 272
本章小結(jié) 275
問(wèn) 題 275
參考文獻(xiàn) 276
第9章 凈營(yíng)運(yùn)資本管理 277
9.1 凈營(yíng)運(yùn)資本的目的 277
9.2 國(guó)際資金管理 279
9.3 跨國(guó)公司現(xiàn)金回籠 284
9.4 應(yīng)收賬款的管理 293
9.5 存貨管理 297
本章小結(jié) 300
問(wèn) 題 301
習(xí) 題 302
參考文獻(xiàn) 303
第三部分
外匯衍生產(chǎn)品
第10章 外匯期貨和外匯期權(quán) 306
10.1 期貨合約的基本要素 306
10.2 用期貨合約對(duì)沖交易風(fēng)險(xiǎn) 313
10.3 外匯期權(quán)合約的基本要素 317
10.4 用期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理 323
10.5 期權(quán)與奇異期權(quán)的結(jié)合 337
本章小結(jié) 342
問(wèn) 題 343
習(xí) 題 343
參考文獻(xiàn) 345
附錄10A 外匯期權(quán)定價(jià)(高階) 346
第11章 利率互換與外匯互換 357
11.1 互換的介紹 357
11.2 利率互換 361
11.3 外匯互換 365
本章小結(jié) 380
問(wèn) 題 381
習(xí) 題 381
參考文獻(xiàn) 382
術(shù)語(yǔ)表 383