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半強(qiáng)制股利政策與上市公司資本運(yùn)營
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本書研究半強(qiáng)制股利政策的經(jīng)濟(jì)后果，具體包括：半強(qiáng)制股利政策與公司股利支付行為之間的關(guān)系；半強(qiáng)制股利政策與權(quán)益資本成本之間的關(guān)系；半強(qiáng)制股利政策與公司投資效率之間的關(guān)系以及半強(qiáng)制股利政策與盈余管理行為之間的關(guān)系。本書實(shí)證分析的主要結(jié)論是：第一，半強(qiáng)制股利政策實(shí)施后具有融資動(dòng)機(jī)的公司會(huì)顯著提高現(xiàn)金股利支付意愿和支付比例；半強(qiáng)制股利政策實(shí)施后具有融資動(dòng)機(jī)的公司更有可能滿足政策要求的分紅條件。第二，從整體上，半強(qiáng)制股利政策實(shí)施后公司權(quán)益資本成本顯著降低，但是具有不同特征的公司其權(quán)益資本成本變化不同。第三，總體而言，半強(qiáng)制股利政策的實(shí)施緩解了投資過度，加劇了投資不足。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，公司治理水平更高或盈利水平更高、支付現(xiàn)金股利的企業(yè)在半強(qiáng)制分紅政策加劇投資過度抑制方面效果好于公司治理水平低和盈利水平低的企業(yè)。第四，半強(qiáng)制股利政策實(shí)施后，具有融資動(dòng)機(jī)的公司會(huì)提高操控性應(yīng)計(jì)的水平，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)分紅和再融資的目的。
李偉，會(huì)計(jì)學(xué)教授，博士畢業(yè)于北京大學(xué)光華管理學(xué)院，現(xiàn)任北京第二外國語學(xué)院商學(xué)院院長，入選北京青年拔尖人才培養(yǎng)計(jì)劃，國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局知識(shí)產(chǎn)權(quán)公共管理專家委員會(huì)成員。主要研究領(lǐng)域?yàn)闀?huì)計(jì)信息與資本市場(chǎng)、審計(jì)師行為等。撰寫《制度環(huán)境、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性及其經(jīng)濟(jì)后果》等著作。近五年在Journal of Business Ethics、Accounting and Business Research、International Review of Economics and Finance、《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)》、《會(huì)計(jì)研究》、《審計(jì)研究》等SSCI/CSSCI權(quán)威期刊上發(fā)表論文10多篇，主持國家社會(huì)科學(xué)基金等國家及省部級(jí)課題10項(xiàng)。獲得北京第二外國語學(xué)院教學(xué)基本功大賽一等獎(jiǎng)，教學(xué)成果一等獎(jiǎng)。
第一章股利分配政策與公司股利分配行為文獻(xiàn)綜述／001第一節(jié)股利分配外文文獻(xiàn)／002第二節(jié)股利分配行為的影響因素／005第三節(jié)股利分配行為的經(jīng)濟(jì)后果／025第四節(jié)半強(qiáng)制股利政策／029第二章半強(qiáng)制股利政策與公司股利支付行為／035第一節(jié)引言／035第二節(jié)我國半強(qiáng)制股利政策的形成背景／039第三節(jié)文獻(xiàn)綜述與假設(shè)提出／041第四節(jié)研究設(shè)計(jì)／045第五節(jié)樣本選擇與描述性統(tǒng)計(jì)／049第六節(jié)實(shí)證結(jié)果分析／055第七節(jié)穩(wěn)健性檢驗(yàn)／060第八節(jié)結(jié)論／066第三章半強(qiáng)制股利政策與公司權(quán)益資本成本／068第一節(jié)引言／068第二節(jié)文獻(xiàn)綜述與假設(shè)提出／072第三節(jié)研究設(shè)計(jì)／077第四節(jié)樣本選擇與描述性統(tǒng)計(jì)／083第五節(jié)實(shí)證結(jié)果分析／087第六節(jié)穩(wěn)健性檢驗(yàn)／097第七節(jié)進(jìn)一步分析／102第八節(jié)結(jié)論／109第四章半強(qiáng)制股利政策與公司投資行為／111第一節(jié)引言／111第二節(jié)文獻(xiàn)綜述與假設(shè)提出／115第三節(jié)研究設(shè)計(jì)／121第四節(jié)樣本選擇與描述性統(tǒng)計(jì)／125第五節(jié)實(shí)證結(jié)果分析／133第六節(jié)穩(wěn)健性檢驗(yàn)／143第七節(jié)進(jìn)一步分析／150第八節(jié)結(jié)論／158第五章半強(qiáng)制股利政策與公司盈余管理行為／161第一節(jié)引言／161第二節(jié)文獻(xiàn)綜述與假設(shè)提出／165第三節(jié)研究設(shè)計(jì)／169第四節(jié)樣本選擇與描述性統(tǒng)計(jì)／173第五節(jié)實(shí)證結(jié)果分析／180第六節(jié)穩(wěn)健性檢驗(yàn)／184第七節(jié)進(jìn)一步分析／190第八節(jié)結(jié)論／194第六章研究結(jié)論與局限／196第一節(jié)研究結(jié)論／196第二節(jié)研究局限／198參考文獻(xiàn)／200
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